高盛發(fā)表研究報(bào)告，指中資保險(xiǎn)股估值雖高，可能要面對(duì)A/H股市場(chǎng)調(diào)整，但仍建議持有，并在重大回吐時(shí)買(mǎi)入；該行將平安保險(xiǎn)(2318-HK)(601318-CN)H股目標(biāo)價(jià)，調(diào)高27%至118元，仍屬該行保險(xiǎn)股首選；中國(guó)人壽(2628-HK)(601628-CN)H股目標(biāo)價(jià)升24%至52元；中國(guó)財(cái)險(xiǎn)(2328-HK)目標(biāo)價(jià)則上調(diào)25%至12.5元。
高盛指出，相信中資保險(xiǎn)股在08年仍持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，主因有四：首先，在推出新產(chǎn)品、農(nóng)村擴(kuò)張及業(yè)務(wù)組合改善下，壽險(xiǎn)公司的新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)仍維持強(qiáng)勁；財(cái)產(chǎn)和人身意外保險(xiǎn)的承保業(yè)務(wù)利潤(rùn)逞強(qiáng)；在持續(xù)加息、投資渠道增加及企業(yè)債券市場(chǎng)改革下，未計(jì)股本收益前的核心投資收益，料將獲得結(jié)構(gòu)性改善；以及在業(yè)務(wù)多元化下，降低了盈利對(duì)A股的依賴(lài)和釋放出多余資本價(jià)值。
因此，高盛基於保費(fèi)上升及投資收益增加，將保險(xiǎn)類(lèi)H股在07-09年每股盈利，上調(diào)1-18%，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)上調(diào)24-27%，以反映企業(yè)價(jià)值對(duì)新業(yè)務(wù)增值的增長(zhǎng)，及人民幣匯價(jià)的強(qiáng)勢(shì)。