中銀國際發表研究報告，指中國電力(2380-HK)半年純利，雖按年大跌77%至6,960萬元人民幣，惟若剔除上海電力(600021-CN)可轉債衍生工具部分公允價值損失1.63億元，中期凈利潤應達2.33億元，按年下降24%。
該行相信，公司08及09年發展將大大超過07年，主因有三：1)主要專案於07、08年投入運營，將提升公司盈利，尤其是08及09年盈利；2)08年利用率將出現大幅反彈，拉動盈利強勁增長；3)雖然目前電價較低，但在煤電聯動機制(預計08年初實施)下，公司將成潛在電價上漲的最大受益者；此外，該行相信市場已考慮到電價推遲上漲的影響，還認為近期市場對安徽省電價較低的反應過度。
另外，中銀國際指出，上海電力可轉債的應計損失不影響現金流，這只是帳面上損失，也并不反映上海電力的財務表現；因此，決維持「優於大市」評級，目標價5.1元。
該行今日收報3.8元，微跌0.78%，成交6,407萬元。