每經記者 楊可瞻

　　周四，恒生指數近千點的雪崩，轉眼間已讓很多H股比其A股便宜。而隨著AH股溢價指數盤中沖至近2年來新高124.87點，目前所有銀行H股均較其A股出現折價，平均折價幅度竟接近18%。

　　中信銀行H股折價超40%

　　香港股市近來“熊咆”不斷，是中資銀行股集體折價的導火索。

　　截至昨日收盤，恒生指數收報17911.95點，跌幅4.85%，為2009年7月以來新低，在此背景下，國有四大銀行H股股價也集體創出1年來新低。其中，工行(01398,HK)盤中最低跌至4.11港元，收跌超過8%；農行(01288,HK)下跌亦超8%；建行(00939,HK)跌幅5.72%；中國銀行(03988,HK)下跌6.79%。

　　港股跌幅遠甚A股，造成AH股溢價指數被不斷拉升。周四，AH股溢價指數大漲4%至124.46點，為自2009年8月以來新高，表明A股平均較H股溢價24.46%。讓人咂舌的是，昔日銀行股的H股股價普遍貴于其A股股價，現卻已全面折價。據《每日經濟新聞》記者統計，以9月22日1港元兌換0.8186人民幣計算，目前7家銀行H股平均折價17.7%。其中，中信銀行折價幅度最大，高達41%。中國銀行折價26%、民生折價20%、工行和交行折價15%、建行及招商銀行(微博)則分別折價5.4%和3%。

　　研究員：折價不等于可抄底

　　H股銀行股較A股如此大幅度折價，是否意味著可以抄底？

　　輝立證券資深銀行研究員陳星宇向《每日經濟新聞》記者表示，目前香港股市的悲觀情緒主要是針對歐債危機。特別是考慮到希臘已經技術性違約，而意大利銀行系統更是風險不斷。在外圍經濟持續惡化情況下，H股只可能跟隨恒指變得更便宜，盡管其股價較A股已大幅折讓，同時這些中資銀行經營情況良好，但這并不代表可以抄底。事實上，這種折價幅度要縮小必須建立在香港股市已見底的情況下，但是否見底目前尚難斷言。