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　　時富金融服務集團首席策略師　李韻儀

　　近月美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，顯示美國整體經(jīng)濟復蘇呈風險。由于美國情況未見明顯改善，故市場憧憬奧巴馬于周四公布新一輪刺激經(jīng)濟方案能否推動就業(yè)增長。然而，如要制造更多就業(yè)機會，美國政府或需透過財政政策振興經(jīng)濟，如增加政府開支以開辟更多就業(yè)機會，這則增加財政負擔；惟如市場所料推行量化寬松貨幣政策，通脹將是又一面對問題，故短期內美股仍不太樂觀。

　　歐債問題像沒完沒了，惟筆者認為市況似有一絲曙光。市場擔心德國憲法法庭周三將裁決歐盟救助機制(EFSF）是否違憲，如解約若被裁定為違憲，援助希臘方案隨時被撤回，屆時將進一步?jīng)_擊歐洲金融穩(wěn)定。由于后果重大，筆者相信德國憲法法庭亦不會貿然裁定為違憲。

　　此外，瑞士央行昨日采取堅決措施抑制瑞郎升勢，將把歐元兌瑞士法郎下限設定于1.2瑞郎，決定立即生效，并準備無限量地購買外幣以執(zhí)行這匯率下限。此消息一出，港股昨日收市前承接歐洲股市反彈。此消息較為正面，原因是瑞郎升勢已對其經(jīng)濟構成沖擊，故此穩(wěn)定其升勢將對其經(jīng)濟有正面幫助；此外，消息內的條款“其無限量地購買外幣(即歐元）”，此反映瑞士央行對歐元體系有一定程度信心，如歐元前景真的一蹶不振，瑞士央行設定匯率下限將令其財務狀況不堪，由此可見，此舉事實上為歐債問題投下信心一票。

　　綜合而言，筆者認為美股仍有向下風險，歐債問題短線似有紓緩跡象，惟外圍政策仍有波動，故此現(xiàn)時仍不是入市最佳時機，建議投資者手持現(xiàn)金，并以高息股份為首選投資對象。

　　(作者為注冊持牌人士)