港股昨日收盤結束上半年走勢，恒生指數報收22398.10點，半年下滑了637.35點，跌幅為2.77%。

　　分析人士認為，未來公布的美國就業以及中國通脹等經濟數據將會影響恒生指數下半年走勢。另外，受惠內地旅客赴港消費激增，以及奢侈品進口關稅降低，金飾鐘表零售股在過去半年持續跑贏大盤。

　　匯盈證券董事謝明光向《第一財經日報》記者表示，6月最后交易日，受惠于半年期的“粉飾櫥窗”效應，恒生指數跟隨內地股市上漲。而對歐洲債務危機而言，目前市場都覺得這個問題不大，相信最終會得到解決，只不過是在什么條件情況下解決的問題，因此對未來市場走勢影響有限。展望未來半年，即將公布的美國就業以及中國通脹等經濟數據，將會對整體市場有比較明顯的影響。

　　一位港股私募基金研究員認為，自從4月底美國聯邦儲備委員會宣布第二次量化寬松貨幣政策于6月底結束后，美股就見頂回落，港股更是率先回調，相信是大量套息交易的平倉活動所致；另一方面，中國內地收緊銀根的貨幣政策，也導致內地市場流動資金不足，上半年A股表現不佳，拖累港股表現；而香港特區政府出臺各種打壓樓市措施也影響了市場。

　　該研究員還認為，展望港股下半年表現，以投資價值而言，目前港股整體估值水平已經不足市盈率10倍，盡管美國不會推出第三次量化寬松政策，但利率較低的環境依舊持續；另一方面，中國內地通脹問題可望得到控制，相信下半年港股在現水平回升10%到20%不是大問題，目前股價對有實力的投資者而言，有較大吸引力。

　　過去半年，由于市場憧憬內地旅客赴港消費激增，以及內地計劃降低奢侈品進口關稅，金飾鐘表零售股紛紛領漲港股市場，六福集團(00590.HK)、周生生(00116.HK)、英皇鐘表(00887.HK)、東方表行(00398.HK)過去半年分別升38.86%、38.42%、28.57%、45.28%。

　　有市場資深人士認為，由于周大福已經有比較明確的上市計劃，相信投資銀行為了推高周大福的發行價，會對其他同類型股份繼續炒作，對其有明顯助推作用。該人士預計，奢侈品零售股的炒作，相信會持續到圣誕節甚至是明年春節。

　　另外，上述人士也稱，在美高梅中國(02282.HK)上市前，澳博控股(00880.HK)等多家“濠賭股”也受到資金熱烈追捧，在上半年同樣表現優異，澳博控股半年升近50%，使得美高梅可以成功高價發行。

　　申銀萬國(香港)聯席董事鄭家華認為，金價持續上升激發人們的購金熱情，因此最近金飾零售股升幅都較大，另外這里面也有不少機構資金的階段性增持因素。