經濟觀察網 記者 劉真真6月29日，交銀國際董事總經理楊青麗(專欄)指出目前A股及H股估值已見底，現在極具投資價值，預計下半年A股上證指數會有10%到15%的漲幅，恒指保守估計也會有15%漲幅，有望突破25000點。

　　交銀國際表示，從歷史統計來看，內地貨幣政策緊縮階段，香港市場估值也會整體偏低。恒生綜合大盤指數的平均市盈率在緊縮階段處于11到14倍的水平，小盤指數的市盈率在緊縮階段也明顯低于歷史平均水品，甚至低于同期大盤指數的市盈率。目前恒指對應市盈率11.5倍，明顯低于歷史平均值15倍。交銀表示市場不應受制于中的緊縮政策，中國經濟基本仍然支持港股估值從目前低位得到修復。若保守估計，恒指有望突破25000點，對應2011年13.2倍市盈率。

　　此外，交銀認為2011年上半年資金回流發達國家導致港股滯漲說法有所偏頗。交銀表示，漲幅位居前10的市場以發達國家為主，跌幅前10的則以是以印度為代表的新興市場為主，不過也有澳大利亞，荷蘭，新加坡等新興國家，說明資金看似流向歐美市場，但“資金大規模車里新興市場”則是以偏概全，影響資金流向的根本原因是投資者對于經濟基本面主觀判斷。

　　通脹方面，交銀國際策略分析師裴毅飛預計下半年通脹仍然高企回落較慢，三季度CPI同比漲幅維持5.2%高位，四季度有望回落至4%，全年漲幅4.8%。下半年經濟增速雖然放緩，但不太可能跌破9%，仍屬較快增長，經濟“硬著陸”風險低。