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　　三甲金融港股研究員 劉曉杰

　　今日早盤(pán)港市受美歐股市昨日大幅下跌影響，直接低開(kāi)，并于盤(pán)中一度擊破22000點(diǎn)，使得22000—22200點(diǎn)位區(qū)間形成了缺口。美歐各主要股指的高位空頭形態(tài)，或可引發(fā)市場(chǎng)推論：美歐機(jī)構(gòu)主力或已于前期高位建立完畢空頭持倉(cāng)，而對(duì)頭或?yàn)榛�金等判斷失策者。因此本輪的博弈仍為：判斷趨�?shì)正確且順應(yīng)市場(chǎng)形勢(shì)的有組織資金將會(huì)于后續(xù)的可能下跌中獲利。港市今日呈現(xiàn)超跌，而從24000上方跌落以來(lái)，港市已經(jīng)回撤了2000點(diǎn)，并把22000上方的持倉(cāng)演化為套盤(pán)，壓力可謂山大。弱勢(shì)當(dāng)中，投資者最好的策略即為：空倉(cāng)觀望，即便輕倉(cāng)短線，亦需輕倉(cāng)。空倉(cāng)至上，輕倉(cāng)次之，重倉(cāng)悲劇。

　　內(nèi)地股市繼續(xù)超跌微弱反彈，盤(pán)中上證指數(shù)跌幅一度逾1%，同時(shí)破位2700點(diǎn)，使得該聚焦點(diǎn)位成為壓力位。該格局和港市的下行形成聯(lián)動(dòng)，高位的CPI引發(fā)的央行貨幣緊縮政策使得市場(chǎng)仍然看不到做多理由。后續(xù)的走勢(shì)格調(diào)為：弱勢(shì)震蕩，繼續(xù)下行尋求筑底。在這個(gè)過(guò)程中，或許會(huì)有機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)始左側(cè)逢恐慌下跌建倉(cāng)。而普通交易者，最適合的交易為右側(cè)，即待量能溫和放大，且股指基本震蕩走穩(wěn)后，方可考慮分批建倉(cāng)。目前的激進(jìn)建倉(cāng)，被套可能性居首，加上人性之弱點(diǎn)，很難保全倉(cāng)位。恒指下方支撐不明朗，但可以得出的結(jié)論是：上方壓力巨大。