新浪財經訊 6月15日消息，招商證券中期投資策略會今日在深圳召開，招商證券(香港)策略分析師何鐘在會上預計，第三季度港股市場將震蕩上行，下半年恒指波動在23000-26000點，建議繼續持有估值偏低的銀行地產股外，宜加大對可選消費、新能源的配置。

　　美國收緊流動性在明年上半年

　　金融危機以來，港股總體上跟隨美股走勢，但2010年11月之后內地密集的宏觀調控改變了這一局面，何鐘認為，A股持續低迷并嚴重拖累了港股。

　　何鐘對美國經濟和貨幣政策也進行了預測，何鐘稱，美國經濟短期下滑，聯儲推出超寬松貨幣政策將更加謹慎，實質性地收緊流動性最早要在2012上半年。

　　對于國內經濟下半年以及市場的分析，何鐘稱，第三季度，中國經濟軟著陸，通脹回落是大概率事件。中報發布也將有利地舒緩市場對“硬著陸”、滯漲和企業盈利下滑的擔憂。最近一兩個月，資金流入新興市場的速度放緩，但中長期資金仍然看好新興市場投資前景。

　　下半年恒指波動在23000-26000點

　　下半年，美國企業盈利增長將繼續推動美股震蕩尋頂，A股有望觸底反彈，何鐘稱，港股估值處于歷史低位，也較亞太其他市場更具吸引力，盈利有望實現11%的同比增長，內憂外患舒緩，倍數擴張與盈利增長將共同推動港股走出一波上升行情。

　　何鐘預計，第三季度港股市場將震蕩上行，投資策略除繼續持有估值偏低的銀行和地產股外，宜加大對可選消費、新能源、TMT和醫藥行業的配置并精選個股、減持有色和大宗商品。預計下半年，恒指波動區間在23000-26000之間。

　　在行業配置方面，采取啞鈴型，即超配金融、地產、新能源、TMT和醫藥行業以及可選消費；標配資源、建材、機械、必選消費、電力、航空、造紙；低配汽車、航運、公路。(俊萍 發自深圳)