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　　申銀萬國（香港）

　　日股再跌不利投資氣氛，加上個別股份公布業(yè)績后遭基金拋售，港股昨結(jié)束3 日升市回吐。恒指低開59 點(diǎn)后持續(xù)向下，最多跌143 點(diǎn)，低見22714 點(diǎn)，收報(bào)22825 點(diǎn)，跌32 點(diǎn)或0.14%，國企指數(shù)收報(bào)12752 點(diǎn)，跌30 點(diǎn)或0.24%，成交685.94 億元，比上日少7.3%。

　　大市預(yù)測：市場擔(dān)心日本核輻射污染擴(kuò)大，加上葡萄牙預(yù)算案可能遭國會否決，令其向歐盟尋求援助的機(jī)會增加，重燃市場對歐洲債務(wù)危機(jī)的憂慮。另外，美國的2 月新屋銷售跌至紀(jì)錄新低，由于近日美國公布的數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，相信明晚公布的國內(nèi)生產(chǎn)總值亦難憧憬會造好，預(yù)料恒指繼續(xù)于23000 點(diǎn)水平受阻，短期將于22600 點(diǎn)至23000 點(diǎn)之間波動。

　　申萬宏觀觀點(diǎn)：美國二月份新房銷售大幅下滑了16.9％，明顯低于市場預(yù)期的2.1％的升幅。也是連續(xù)3 個月下降。此外，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后，全年銷售只有25 萬間，遠(yuǎn)低于70 萬間的正常水平。此外，新房屋售價中位數(shù)約也下跌了14％，是2003 年12 月以來的最低水平。這種強(qiáng)差人意的新屋銷售數(shù)據(jù)可能會引發(fā)投資者對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐的擔(dān)憂，這可能觸發(fā)QE3 的討論。對新興經(jīng)濟(jì)體如中國和香港來說，美國經(jīng)濟(jì)的不確定性和大量資金是制造牛市的時機(jī)。

　　業(yè)績公布：合富輝煌集團(tuán)控股(00733)公布截至2010 年12 月底止全年業(yè)績，期內(nèi)股東應(yīng)占溢利增加36.56%至1.71 億元，每股盈利49.8 仙，派末期息11 仙。中國外運(yùn)股份(00598)公布截至2010 年12 月底止全年業(yè)績，期內(nèi)股東應(yīng)占溢利增加55.24%至6.16 億元人民幣，每股盈利0.15 元，派末期息0.02 元。味千中國控股(00538)公布截至2010 年12 月底止全年業(yè)績，期內(nèi)股東應(yīng)占溢利增加42.3%至4.47 億元，每股盈利41.83 仙，派末期及特別股息23 仙。另外，期內(nèi)營業(yè)額26.8 億元，按年增長35%；期內(nèi)餐廳總數(shù)508 間，按年增長27.6%。金山軟件(03888)公布截至2010 年12 月底止全年業(yè)績，期內(nèi)股東應(yīng)占溢利減少4%至3.72億元人民幣，每股盈利34.16 分，派末期息0.15 港元及特別股息0.25 港元，合共派息0.4 港元。另外，期內(nèi)收益9.71 億元，按年減少5%。中海油(00883)公布，截至去年12 月底止年度業(yè)績，純利544.1 億元人民幣，升84.53%，每股基本及攤薄盈利分別為1.22 元及1.21 元，末期息0.25 港元。