市況回顧及展望

　　昨晚美股反復偏軟，尾段跌幅收窄，市場繼續消化日本大地震及其掀起的核危機對環球經濟及金融市場的影響。道指收市報11,993.16，跌51.24點或0.43%，標普500收報1,296.39，跌7.89點或0.60%，納指則收報2,700.97，跌14.64點或0.54%。

　　4月份紐約期油收報101.19美元，每桶較上日美元微升0.03或0.03%。4月份紐約期金收報1,424.90美元，每盎士較上日升3.10美元或0.2%。

　　地震過后日經平均指數再瀉6.2%，然而本港股市未有跟隨下滑，恒指穩守23,000點水平。恒指昨低開43點，開市報23,207后曾下試23,000點關口，最低見23,078.94，跌逾170點，但午后止跌回穩，尾市更倒升96.1點或0.41%，收報23,345.88，國指則升130.74點或1.03%，收報12,882.75點，成交縮減至651億元。即月期指收報23,273，升61點，低水73點，成交92,735張 。

　　內地股市昨早輕微低開后反復靠穩，滬綜指收報2,937.63點，升3.83點或0.13%。

　　雖然日股昨大挫逾6%，但除臺股外，亞太區股市所受影響不大，中港股市均錄得升幅，也有炒作災后重建概念，惟港股成交僅651億元，反映投資者態度仍審慎，而昨晚美股跌幅臨近尾市亦收窄，港股ADR則個別發展。是次日本大地震所涉及的東北地區，其人口及經濟活動相對較細，加上目前港股恒指成分股中大多是中國企業，故中國因素影響較日本大，因此此次地震對中港股市的影響料較短暫。不過，市場仍關注日本會否從海外大量撤資，或有資金從日股撤出轉投其它市場，故此料大市短期仍反復，但預期兩會后政策方向明朗化對中港股市將帶來支持。

　　股票分析

　　中國生物制藥 (1177)

　　集團主要從事研發、生產及銷售多種生物藥品、中藥現代制劑及化學藥品。另一方面，集團亦有拓展能源化工業務，透過全資附屬公司從事煤烯烴化工的業務。

　　集團去年首三季純利3.2億港元(下同)，按年增長16.8%，每股盈利6.75仙。期內營業額30.11億元，上升21.7%；成本增15.6%，毛利增長23.4%至23.94億元。

　　中央提出加快調整醫藥產業結構，培養自主創新能力，提高生產集中度。中國生物制藥主要從事生產肝炎及心腦血管的專科用藥，正符合中央所提倡之政策，預期集團可成為政策的受惠者。

　　中國生物制藥截至去年9月止持現金25.8億元，有利集團積極尋求收購合并的機會，加快發展公司的研發及提升生產能力。

　　中國利郎 (1234)

　　中國利郎是中國領先的男裝品牌之一。作為一家綜合時裝企業，利郎設計、采購、生產并銷售優質男士商務和休閑服裝。

　　中國利郎2010年中期純利達1.39億元人民幣，按年上升55.6%，每股盈利11.7分。每股派息5分。

　　截至2010年6月底，集團擁有59家分銷商，而該等分銷商則擁有1,263家二級分銷商。在中國31個省、自治區及直轄市經營2,674家零售店，較2009年底增加113間。

　　中國利郎去年秋冬季訂貨會的訂單金額按年增長33%，而上兩季度訂貨會的訂單增長均為25%，且服裝產品的平均價格有雙位數字的增長。

　　南華金融副主席張賽娥 – 香港證監會持牌人士

　　披露：編寫研究報告的分析員（們）特此證明，本研究報告中所表達的意見準確地反映了分析員（們）對此公司及其證券的個人意見。分析員（們）亦證明分析員（們）沒有，也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到直接或間接的報酬。

　　我們和我們的附屬機構，管理人員，董事和雇員等，不包括分析員（們），將不時持長倉或短倉，作為交易當事人，及買進或賣出此研究報告中所涵蓋的公司的證券或衍生工具（包括期權和認股權證）。

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