市況回顧及展望

　　昨晚美股反復偏軟。市場續關注利比亞局勢，但欠缺經濟數據為交投提供方向。道指收市報12,213.09，跌1.29點或0.01%，標普500收報1,320.02，跌1.80點或0.14%，納指則收報2,751.72，跌14.05點或0.51%。

　　4月份紐約期油收報104.38美元，每桶較上日再微跌0.64美元或0.61%。4月份紐約期金收報1,429.60美元，每盎士較上日回升2.40美元或0.17%。

　　昨港股指續造好。恒指再承隔夜美股強勢高開152點，開市報23,864后持續向好，但在24,000點前受阻，最高見23,934.07，升逾220點，午后升幅收窄，于23,800點水平徘徊，最終收報23,810.11，全日升98.41點或0.42%，成交再增2.5%至770.25億元。國指收報13,088.93，升98.13點或0.76%。即月期指收報23,760，低水50點，成交73,786張。

　　內地股市昨輕微高開后窄幅上落，有消息指銀行差別存款準備金率對待被取消利好銀行股，但水泥、煤炭等板塊表現疲弱，令大市乏力，滬綜指圍繞3,000點上落，最高見3,012，收報3,002.15，升2.21點或0.07%，連升四日，亦是近四個月首次于3,000點以上收市。

　　有消息指內地2月新增貸款減近半至5,000億元人民幣，加上市場估計于明早公布的內地2月通脹數字將較1月溫和，暫緩人行短期內加息的憂慮，令內銀股引領港股昨一度逼近24,000點，惟大市始終受制于外圍不明朗因素，令收市升幅收窄。昨晚美股續受中東政局及油價困擾，但市場憧憬通脹數字放緩加上內地兩會期間未有進一步調控措施出臺或能為大市帶來支持，不過，外圍不明朗因素將續為恒指于24,000點構成阻力。因在多個不明朗因素影響下港股暫仍缺明確方向，除非成交大增，否則料恒指仍于23,200至23,800之間徘徊。

　　焦點新聞

　　中國海外(0688) 2月銷售按年增53%–中國海外公布2011年2月份房地產銷售額為42.5億港元,同比增長52.9%；實現銷售面積27.9萬平方米,同比增長51.1%，惟2月份銷售額及銷售面積分別按月下跌45.3%及48%。2010年1至2月份累計實現房地產銷售額120.1億元，同比增長74.6%，累計實現銷售面積81.6萬平方米，同比增長60.1%。2011年2月份公司于青島市及大連市新購項目2個，總權益發展面積為185萬平方米，合共需支付地價41.7億元人民幣。此外，公司于3月1日于南昌市新增項目1個，總權益發展面積為457萬平方米，需支付地價13.6億元人民幣。公司今年至今累計新增土地儲備503.6萬平方米，料續受惠于因調控而出現的房地產市場整合。

　　中交建(1800)去年純利升37%–中交建公布去年股東應占純利升37.0%至98.6億元人民幣(下同)，每股盈利0.67元。期內，收入增加20.2%至2,727億元。純利率仍然偏低，只有3.6%。末期息(及全年共派息)每股0.16元，增38%，派息比率維持24%。2010年，中交建新簽合同4,117億元，同比增14.3%。截至去年底，集團持有未完成合同金額5,121億元，同比增20.2%。展望未來，金融海嘯時中國為刺激經濟而投資的基建仍有待完成，基建開支仍會持續，加上手頭未完成合同額龐大，集團未來數年收入已有保證，但純利率始終偏低，市場仍將憂慮原材料價格及其它成本上升會否蠶食盈利。不過，中交建已連續三年跑輸大市，現時往績市盈率跌至只有8.1倍，股價有望反彈。

　　勝獅貨柜(0716)去年扭虧賺9,254萬美元–勝獅貨柜公布，去年營業額升4倍至13.7億美元，主要由下半年的增長帶動。此外，集裝箱制造業務占總營業額的份額自09年的86.5%擴大至97.3%，而廿呎干集裝箱的平均售價增長至2,403美元。報告期內，勝獅錄得純利9,254.1萬美元，折合每股盈利3.84美仙，派末期息8港仙（09年蝕5,194.4萬美元，不派息）。集團表示今年繼續接獲大量訂單，且并無減少跡象。此外，鑒于全球貿易氣氛持續良好，勝獅預期目前的需求水平可持續至2012年。勝獅昨日業績公布后倒升12.3%，但收市價仍僅相當于11倍2010年市盈率，較港口股及船運股為低。

　　2月乘用車銷量環比降36.7%–中國汽車工業協會昨天公布，受春節長假影響，內地2月乘用車銷量環比下降36.7%至92.72萬輛，同比則微增2.6%，但增幅為23個月來最低，未來幾月乘用車銷售增長動力或將持續減弱。由于內地已于今年初取消多項購車優惠政策，加上如北京等城市因汽車增長速度過快更要實施限制購車的措施，若前兩年銷量大增時上馬的產能擴張完全釋放，業界或會出現產能過剩的情況。

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