市況回顧及展望

　　美股昨晚高收，道指及標普500指數再創逾兩年新高，納指則升至3年高位。美國最新公布的經濟數據勝預期，市場對經濟前景感樂觀，加上傳統的一月效應，投資者開始尋找更具吸引力的股份，利好大市表現。道指最多升過134點至最高11,711，但尾市升幅收窄，收報11,670.75，升93.24點或0.81%。標普500收報1,271.89，升14.25點或1.13%。納指收報2,691.52，升38.65點或1.46%。2月份紐約期油收報91.55美元，每桶較上周五再升0.17美元或0.19%。

　　2月份紐約期金收報1,422.90美元，每盎士較上周五再升1.50美元或0.11%。昨港股在2011年首個交易日亦顯著造好。

　　恒指紅盤高開100點，開市報23,136后穩步上揚，午后升勢擴大，尾市更高見23,443.53，升408點，最終收報23,436.05，全日升400.60點或1.74%，為去年11月中以來最大單日升幅，但成交不多，只有532.59億元。國指收報12,884.85，升192.42點或1.52%。即月期指收報23,386，升366點，低水50點，成交56,739張。

　　昨內地股市因元旦假期休市，今復市。

　　港匯轉強，造就昨港股升勢，而港匯轉強及昨晚美股造好亦應對港股后市帶來支持。不過，恒指在過去四個交易日已累升815點，累積升幅不少，今天升勢還視乎成交能否配合、內地股市復市后表現及內地會否再有新措施收緊銀根等因素，估計恒指初步阻力于23,600點。

　　股票分析

　　濰柴動力 (2338)

　　集團主要從事生產及銷售柴油機及相關零部件、汽車及主要汽車零部件（不包括柴油機）、非主要汽車零部件；及提供進出口服務。集團亦是中國最大的汽車配件集團。

　　第三季純利15.66億元人民幣(下同)，按年升35.0%；期內營業額136.9億元，按年升42.1%。而首三季純利48.01億元，較去年同期大漲101.5%，營業額469.15億元，按年升84.5%。管理層預計全年盈利按年升75%至105%，即59.63億至69.85億元，每股盈利7.16至8.38元。

　　目前集團發動機在重卡發動機市占率逾40%，工程機械發動機的市占率則在80%左右，另外重卡變速箱在行業亦具有領先地位，可見濰柴于大功率的產品具有較強的競爭優勢，能保持較高的毛利率。

　　國策支持城鎮化率的提升以及西部地區基礎設施建設，未來投放在基建的資源會持續增加，濰柴應可受惠于國策的機遇。

　　銀泰百貨 (1833)

　　集團主要于內地經營及管理百貨店，集團正在營運及籌建中的大型百貨商場和購物中心近30家，門店遍布北京、武漢、西安、杭州、寧波等地。

　　集團2010年中期純利達3億元人民幣，按年上升42.8%，每股盈利17分，派發每股中期息10分。

　　由于寧波東門店在2009年進行了裝修，其銷售數字不具可比性，若不包括此店，集團1-9月同店銷售按年增長15.7%至40.96億元。

　　由于銀泰擁有較年青的百貨店組合，大部分百貨店的經營期少于5年，預料其同店銷售增長可維持于15%以上，帶動整體盈利上升。

　　南華金融副主席張賽娥 – 香港證監會持牌人士

　　披露：編寫研究報告的分析員（們）特此證明，本研究報告中所表達的意見準確地反映了分析員（們）對此公司及其證券的個人意見。分析員（們）亦證明分析員（們）沒有，也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到直接或間接的報酬。

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