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　　時富金融 李海

　　上周港股市場回顧

　　周五，恒指收報24222.58點，下跌477.72點，跌幅為1.93%；國企指數收報13663.14點，下跌424.89點，跌幅為3.02%。大市成交1271.52億港元。

　　隔夜美國三大股指全線收跌，美元反彈令市場風險偏好降低。周五恒指低開295.39 點，盤中反彈有限，之后A 股大幅下挫的拖累，恒指跌破十日均線。內銀股全線重挫。建設銀行（00939.HK）、招商銀行（03968.HK）、工商銀行（01398.HK）以及中信銀行（00998.HK）跌幅均超過3%；內房股也備受打壓。恒大地產（03333.HK）、碧桂園（02007.HK）跌幅均超過4%。資源股大幅回落。南戈壁（01878.HK）、中國神華（01088.HK）、中國秦發（00866.HK ） 、福山能源（ 00639.HK ） 下跌均超過4%， 天元鋁業（08253.HK）、湖南有色金屬（02626.HK）、江西銅業股份（00358.HK）下跌均超過6%，靈寶黃金（03330.HK）、紫金礦業（02899.HK）下跌均超過5.5%。先進半導體（03355.HK）第三季度扭虧為盈，期內營業額及毛利分別升55%及4.4 倍，刺激該股逆市上揚，勁升34.04%.

　　今日港股市場展望

　　多重壓力之下, 恒指深度調整。上星期五, 全球主要股票市場普遍下跌，恒生指數和上證指數更是分別創下四個月和十五個月以來的最大跌幅。量化寬松為股市帶來的刺激已在過去幾個星期里得到初步體現。近期由于歐債危機死灰復燃, 加上以中國為代表的新興經濟體分別流露出通過加息和緊縮貨幣政策來應對通貨膨脹的意愿, 市場上盲目樂觀的投資情緒有所收斂, 獲利回吐的意愿強烈, 部分投資者趁機換倉, 導致大盤插水。預計恒指尚未達到調整目標, 短期內仍有下調欲望, 支持位應在十月高位和二十天線的23,900點左右。建議短線投資者不要盲目抄底, 中長線投資者可以開始吸納過度調整的藍籌股。

　　熱錢蓄勢待發, 股市大幅波動。QE2帶來的熱錢對香港及內地經濟帶來的副作用將逐步體現.大陸及香港政府分別表達了防止資產泡沫, 控制通貨膨脹, 打擊熱錢的決心。內地于年底之前再次加息已經成為各方面的共識，而港府則多次表示必要時出招打擊熱錢。估計在內外力的共同作用之下, 香港股市、商品市場，甚至樓市將會出現大幅波動。由于股市流通性最強,受熱錢沖擊將會最大。在目前的政策和市場環境下, 恒指上升的勢頭將不會改變。年底之前仍有機會沖擊26,000點高位.

　　再推港交所（00388.HK）。港交于上周發布第三季度業績, 期內純利12.2 億元，按年持平，較第二季增長8%。首三季純利34.78 億元，增長2%。總體來說沒有什么意外驚喜, 而其股價的大幅攀升, 主要來自于持續火爆的IPO 市場, 和恒指不斷沖高而帶來的支撐.但進入十一月以來, 港股的成交量大幅上升,日均成交額已經超過1, 000 億港元。估計持續涌入的熱錢將會進一步提高港股的成交, 并成為港交所股價上升的新動力。建議投資者關注。