新浪財經訊 10月11日消息，據港媒報道，建銀報告指出，即使近日港股急升，但恒指及國企指數今年市盈率(PE)分別僅13.9及12.3倍，估值處偏低水平。其董事總經理蘇國堅預測，第四季是資金市，在熱錢推波助瀾下，恒指有機會升至26000點。

　　據香港《經濟日報》報道，美林美銀上周一份研究環球資金報告，其標題“無資金，毋寧死”(Give me liquidity, or give me death)，是發達國家近日急于“印銀紙”的最佳注腳。環球資金過剩，加上面臨本土通脹壓力，資金追逐高回報投資，中港股市遂成為吸資熱點。

　　QE2未落實 市場搶先炒

　　美國“事先張揚”推出第二輪量化寬松(QE2)，遲遲未有確實時間表，但市場反應迅速，美元匯價由8月高位至今回落約7%。日本政府飽受貨幣升值壓力，終于在9月15日拋售高達1.8萬億日元，遏止日元升值，創歷來單日新高。

　　日本注資之快、金額之巨，儼如亞洲版QE2，給投資者一記當頭棒喝，驚覺熱錢狂潮已揭開序幕，恒生指數在日本政府出手消息曝光翌日，即升破22000關。歐洲央行亦未敢怠慢，10月開始斥14億歐元購入歐羅區政府債券，翌日日本公布將基準利率由0.1厘降到零至0.1厘水平。歐美日斗快“印銀紙”，熱錢流竄尋找投資機會幾乎是必然結果。建銀國際董事總經理蘇國堅預測，第四季是資金市，在熱錢推波助瀾下，恒指有機會升至26000點，未來12個月甚至高見 30000點。

　　中港股市吸引之處，是估值處偏低水平。建銀報告指出，即使近日港股急升，但恒指及國企指數今年市盈率(PE)分別僅13.9及12.3倍，兩者盈利按年增幅分別是22.9%及28.9%，股息率約3%，高于美國10年國庫債券孳息率2.5厘水平。

　　就算熱錢不涌入，香港仍要面對資產升值壓力。港元與美元掛鉤，意味香港缺乏調節利率及匯價彈性，美國若推QE2，港元難免陪美元貶值，加上實質利率低，造就資產泡沫條件。

　　美林審慎 需觀察私貸表現

　　過去一年中港股市乏善足陳，內地A股今年以來更跑輸不少亞洲主要市場，不過，相關基金規模卻有增無減。

　　不過，美銀美林亞洲策略員Sadiq Currimbhoy對環球資金涌現持審慎態度，認為需要觀察環球私人信貸增長及銀行股價表現，才能判定今次由熱錢帶動的股市升浪是否可持續下去。