蘇格蘭皇家銀行股票衍生工具及私人投資產品部董事 梁麗珊

　　美股的升勢未能持續，繼續于橫行波幅中震蕩，中港股市情況相類似，市場信心不足，經濟情況雖放緩但仍在穩步復蘇，資金并不急于投入股票市場找投資機會，反而流入認為相對安全的如日元及美債炒作，日元兌美元再迫近15年高位，美元兌歐元及英鎊則靠穩。

　　區內股市跟隨美股下挫，內地股市回調不足1%，早前領先市場的深證成指于11,220點上方爭持。港股繼續于短期的波幅中震蕩上落，早段于20,900點的買盤動力不弱，主力吸納權重的業績相關股如中石化(386)、中海油(883)、中移動(941)、國壽(2628)及一眾內銀股，主動買動盤較多。走勢上，留意近日支持位置約于20880點不宜以大成交失守，否則有機會下試100及50天線的20660點支持。若能于20880點守穩，短線反彈機會不輕，繼續留意波幅頂部約20,300點。

　　中線走勢上，由于今天恒指的50天線剛好升破100天線出現利好的黃金交叉買入訊號，待成交及相對強弱指標增強，升勢方能確認，部署中線可趁低買入貼價恒指認購證作部署，減輕收回風險。

　　資金低吸中資金融股  留意建行/國壽

　　建行(939)稍后將公布業績，交行(3328)及招行(3968)業績理想，盈利分別升30%及60%，建行業績前資金持續流入認購證，過去5個交易日流入超過1,600萬元，少量資金于昨天流出市場。

　　市場預期建行盈利增長兩至3成，賺最少700億元人民幣，來自息差及非利息收入料穩步上揚，特別留意撥備覆蓋情況及核心資本充足比率有望提高。

　　走勢上，股價仍未能突破10天及20天線阻力，然而相對強弱指標反映動力正在改善，留意10天線約6.65元阻力，支持位6.45元。策略上，由于低位未有太大反彈跡象，投資者或可待資金流入上破重要阻力6.65元，再以貼價行使價于6.88元的認購證看好。

　　國壽(2628)將于下周三公布業績，市場預期第二季國壽的投資收益無可避免倒退，但內涵值按年仍有1至2成增長。

　　資金提早入市部署，過去5天流入國壽認購證的資金超過4,400萬元，是市場流入資金較多的個股，早段窩輪交投為市場最暢旺，占整體近6%。

　　走勢上，股價繼續落后大市，反復尋底，昨日一度上破短線下降軌阻力33.7元后回軟，短線若能突破并站穩10天線33.8元水平，可進一步確認突破走勢，短線反彈目標留意34.5元。

　　策略上，投資者待破位入市，可留意貼價于36.88元的認購證，杠桿近12倍之高。

　　匯豐裂口頻頻 將迎技術反彈

　　匯豐(005)業績后高位回落，交投縮減備受冷落，資金明顯轉投其他業績股。走勢上，股價由于缺乏利好的消息刺激，兩星期內兩度出現裂口下跌的驚人場面，今早跌至近77元始有買盤吸納，10天線跌穿20天線屬利空的訊號，短線走勢仍難寄厚望。

　　不過，短線由于跌幅過急，投資者認為或有反彈機會，昨有資金陸續流入認購證看好。策略上，100天及50天線的支持于76元水平，操作上可視該水平為買入位，配以貼價認購證作中線技術反彈的部署，可留意行使價于73元較具防守性的選擇。

　　如欲了解更多有關窩輪及牛熊證詳情,可瀏覽以下教育網站:http://markets.rbs.com.hk/education.do?locale=zh_CN

　　撰稿人為證監會持牌人士，是蘇格蘭皇家銀行 (The Royal Bank of Scotland N.V.)

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