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　　交銀國際

　　市場觀點 – 亞洲股市今日應備受沽壓。

　　美股前晚微升，Ａ股昨日亦回升，帶動港股昨早高開71 點，其后在石油股造好下，升幅擴大至275 點一度高見21,297 點。但午后中移動公布業績過后，沽壓大增，其業績雖然優于市場的預期，惟維持派息比率，股價大幅回吐，拖累大市升幅大為收窄，曾低見21,023 點，幾乎抵消了上午的所有升幅。最后全日收報21,072 點，上升49 點或0.23%。國指收報11,848 點，上升137 點或1.2%，跑贏恒指。全日主板成交616 億元。

　　港股昨日先升后回，主要由于中移動中午公布業績后大跌，拖累恒指的升幅減少了近61 點，10 移動平均線（約21,277 點）及20 移動平均線（約21,229 點）得而復失，幸好仍能力保250 天線(約21,032 點)。現時看來21,000 點是近期港股較強力的支持位，但隨著各大型藍籌股已經陸續公布了業績，恒指上升動力已經減弱，未來兩周，主要視乎還未公布中期業績的內銀股及內險股表現，看能否為大市再注入上升動力。不過本月過后亦意味著“炒業績”期將近尾聲，投資者應會將注意力再放于外圍經濟環境上。

　　QDII 產品在今年下半年再掀熱潮，由7 月開始至9 月已有5 只QDII 產品推出市場。今年以來，沉寂年多的QDII 再次復蘇，并被市場稱為第三批出海基金。由年初至今已有8 只QDII 基金成立，加上正在發行的4 只基金、一只券商理財產品，再計入仍在發售的產品，QDII 基金將達22 只。QDII 在07 年剛推出時極受市場熱捧，一推出就獲千億資金承接，可惜生不逢時，08 年遇上金融海嘯，第一批出海的QDII 基金凈值大幅下跌逾50%。事實上，從今年成立的QDII 基金規模均在5 億元人民幣左右，可見市場對QDII 的熱情仍然不高。

　　資源股昨日普遍上升，發改委指內地第三季度煤價保持穩定，神華(1088.HK)大升4.9%，為升幅最大的藍籌股。三只石油石化股中石化(386.HK)、 中石油(857.HK)及中海油(883.HK)上升1%-4%，為恒指帶來共37 點的升幅。

　　由于投資者擔心美國經濟或再陷入衰退，美股周四下跌。此外，費城聯儲制造業指數意外下跌，加上領先指標指數升幅遜預期，加深市場對就業市場前景的憂慮，進一步拖累美股下挫。

　　道指一度下跌200 點，收報10271 點，跌144 點或1.4%，表現最差的行業為基本物料及工業股。納指跌1.6%至2178 點，標普500 指數跌1.7%至1075 點。美股交投淡靜，成交量只有44 億股，較每日平均成交量低14%。受美股拖累，歐洲股市普遍跌大約2%。一些投資者現在相信美國只處于熊市中段。

　　Intel 收購電腦保安軟件制造商McAfee 的行動無法推動股市上揚，原因是經濟數據再次顯示經濟前景黯淡，或會觸發金融市場出現重大變動。費城聯邦儲備銀行制造業指數意外下跌至-7.7 的水平，有別于經濟師預期的7.0 水平。

　　另一方面，7 月份領先指標指數升0.1%，低于市場預期的0.2%增長。6 月份指數亦曾從原先公布的0.2%跌幅修訂為0.3%跌幅。有關勞工市場的數據亦令投資者卻步，首次申領失業救濟人數意外地增加12,000 人至500,000 人，經濟師曾預期減少4,000 人。