國泰君安

　　國泰君安(香港)研究部發表報告，展望港股未來走勢仍感樂觀，并指人行早前進一步推進人民幣匯率體制改革，該行認為人民幣升值應是一個漸進的過程，香港上市的國企、紅籌等內地公司有望從資產價格、盈利、股息的價值提升中獲得更高的估值水平，受益將是長期的、本質的，而且動力持久。

　　該行指，歐元區債務問題未完全解決，房地產調控、CPI 調控，預示短期港股仍將震蕩；但盈利增長仍有基礎，加強新疆投資、深入實施西部大開發戰略等政策仍對經濟增長有正面作用，加上長遠的有利因素，例如人民幣升值和消費動力，增強令該行對2011年-2012年后市感到樂觀。

　　國泰君安(香港)指，市場調整時，將是十分值得為其后強勁的上漲而做準備的，因此，由于短期市場仍然震蕩，行業選擇方面不宜太執著，應重個股；中長期來看，則既有短線跑贏大市的股份，如公路、消費和綜合紅籌類，也不應放棄選擇跌幅較大，未來反彈可益的周期性和對經濟變化敏感的行業，如航空、保險、互聯網、資源、有色行業。

　　該行于下半年精選共32只首選股(可參考附表)，包括中國東方航空(0670-HK)、中國銀行(3988-HK)及民生銀行(1988-HK)等。