新浪財經訊 7月22日下午消息 里昂證券認為港股大趨勢仍然向上，未來下跌空間只有10%，很可能在第四季度重拾升軌，恒指年底目標24500點。該行董事總經理張耀昌預測，下半年內地政府不會再推出遏抑房地產政策，內地地產股或有較佳表現。

　　“現在港股估值只有11倍左右，而長期來看這一估值應該在14倍”，里昂證券董事總經理兼中港策略師張耀昌今天表示，港股未來下跌很小，只有約10%左右，而上升空間很大，里昂證券預期恒指年底目標24500點，國企指數目標則為14000點。

　　他預期，股市將會在第四季度開始上升，下半年內銀股、房地產股、材料股等將有較佳表現。張耀昌表示，內銀股從存貸比率、不良貸款率等數字而言均屬健康，盡管外界憂慮其財務報表是否反映實質情況，但情況并不嚴重。他指出，房地產價格不會出現大幅調整，而地方融資貸款平臺風險也已經被較高的撥備覆蓋率抵銷。

　　張耀昌指出，內銀股目前估值吸引，從下半年情況來看，預期新增貸款同比增長會達到三成，扭轉上半年下跌趨勢，該行建議首選吸納建設銀行(00939.HK)及中國銀行(03988.HK)。

　　里昂證券相信，下半年周期性股也將有不俗表現，包括房地產股、材料股如鋼鐵等。張耀昌推測，下半年內地將不會再推出房地產調控政策。他指出，根據過去出臺調控政策的經驗，內房股平均3個月內會出現約三成的調整，而樓市成交會在措施推出后約5個月后開始回升，股價最終會在成交量回升的兩個月后反彈。

　　以今年4月推出調控措施計算，里昂證券預期在9-10月內地樓市成交量會回升，并將帶動內房股股價上行。

　　張耀昌認為，目前已難以判斷內地房地產是否仍有泡沫，但他不相信房地產價格會出現大幅下調。對于房產稅將于2012年出臺的傳聞，張耀昌認為這樣的決策在內地政府而言“不合情理”，而且兩年后樓市狀況如何也很難預料。(彭琳 發自香港)