耀才證券 郭思治(證監(jiān)會(huì)注冊(cè)持牌人士)

　　中證監(jiān)于4月16日終于推出了讓股民期待已久的股指期貨，內(nèi)地股民從此得以為手頭上的股票進(jìn)行對(duì)沖，至上周五計(jì)，即月股指期貨收?qǐng)?bào)2,761點(diǎn)，較滬深300現(xiàn)貨高水16點(diǎn)，共有16,350張未平倉(cāng)合約。從近日市況欠缺利好因素，加上外圍負(fù)面消息繼續(xù)浮現(xiàn)的氣氛下，實(shí)不難估計(jì)1.6萬多張未平倉(cāng)合約之中應(yīng)以凈空倉(cāng)含量較高。

　　既然預(yù)料內(nèi)地股指的短線走勢(shì)，那么引伸開去的思維，應(yīng)是權(quán)重股將于短期繼續(xù)受壓，當(dāng)中金融股、內(nèi)房股及中石油(00857)等A股應(yīng)首當(dāng)其沖。故此，在A股失守去年9月低位2,640點(diǎn)后將繼續(xù)尋底的預(yù)期下，港股投資者應(yīng)暫時(shí)避開上述的內(nèi)地權(quán)重股，以免捱價(jià)或被短線反覆走勢(shì)消磨斗志。

　　惟筆者亦重申，在環(huán)球經(jīng)濟(jì)確實(shí)正在穩(wěn)定復(fù)蘇的大氣候之下，這些大型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境及盈利增長(zhǎng)仍然應(yīng)該獲得投資者的信心一票，因此，撇除了短線的外圍利淡氣氛之外，相信這些大企業(yè)的盈利表現(xiàn)將會(huì)在下半年或明年初陸續(xù)反映在業(yè)績(jī)報(bào)告之上。

　　筆者的建議是，投資者在現(xiàn)時(shí)的心態(tài)上應(yīng)該是避開短線反覆，而決不是中線轉(zhuǎn)淡，因筆者對(duì)大市下半年及明年的表現(xiàn)仍是看好。