新浪財經訊 匯源果汁(01886.HK)今日復牌暴跌，集合競價時段下跌五成，股價攔腰斬斷，開盤大跌51.93%，報3.99港元。此后一度急挫至3.88港元的盤中低點，隨后震蕩回升，股價半日最終仍跌42.53%至4.77港元，已喪失了大部分公布收購計劃以來所錄得的溢價升幅(曾由4.14港元飆升172%至11.28港元)，只比公布收購消息前的4.14港元溢價15%；成交大幅放大至4.18億股。

　　昨日商務部公告，針對可口可樂收購中國果汁行業巨頭匯源果汁全購建議予以禁止，此案例是《反壟斷法》出臺后第一例根據反壟斷有關條例做出的決定，昨日上午，匯源股價開盤大跌19%后緊急停牌。

　　摩根大通：目標價3.5港元

　　摩根大通發表報告稱，維持該股減持評級，目標價3.5港元，比最新市價仍折價18%。摩通指，隨著中國政府否決了可口可樂公司對匯源果汁總值24億美元的收購計劃，所有因收購導致的溢價目前可能都要被擠出，該股將跌至只有其基本面能夠支撐的水平。而2008年果汁銷售放緩似乎是全行業面臨的問題，如果消費人氣繼續走低，那么匯源業務在2009年的表現會進一步惡化。

　　大華繼顯：目標價2.6港元

　　大華繼顯(UOB)因應最新動態而發表報告稱，維持該股賣出評級，并將目標價大幅近五成至2.6港元，對應10財年市盈率14倍，比市價大幅折價45%。但若該股跌至1港元，值得考慮重新買入。

　　UOB指，盡管主要原材料、包裝材料價格自08年下半年以來自高點大幅回落，匯源果汁的利潤率水平可能仍因國內同行以及跨國公司(比如可口可樂、百事)的激烈競爭受到壓制。因而將該公司2008-10年純利預期分別下調24%、39%和46%。　　

　　交銀國際：4至5港元將是匯源果汁的合理價位

　　交銀國際食品飲料策略分析師劉子洋對此發表評論稱，匯源不可能再回到8港元以上，4至5港元將是匯源果汁的合理價位，建議投資者關注公司是否有善后備案。

　　劉子洋告訴新浪財經，匯源果汁價格暴跌在預料之中。“自可口可樂發布收購消息至今，中國的飲料市場沒有發生太大變化，匯源果汁的業務也沒有發生太大變化，而可口可樂發布收購之前，匯源果汁的股價就在4元左右，現在回到原來的水平是理所當然的。”

　　劉子洋認為，當前投資者最應該關注的問題是匯源是否有善后預案。“此前大部分人都認為本次收購只會成功，失敗可能性不大，現在最讓人擔心的是匯源是否一直在為收購成功做準備，而沒有一個收購失敗后的預案。若沒有預案，這必將會給匯源股價走勢造成進一步影響。”

　　信誠證券聯席董事連敬涵此前曾表示，受可口可樂收購的消息推動，去年9月匯源股價由4港元水平一口氣沖上近11港元水平，其后多在9港元以上水平徘徊，現隨單一利好憧憬的消失，加上同期港股回吐達36%，在匯源市盈率高達18倍的情況下，其估值目前遠高于其他果汁股，料該股復牌后股價將大跌，甚至重回4港元起步水平。

　　時富資產聯席董事姚浩然認為，商務部拒絕可口可樂高價收購匯源后，估計難再有其他國際品牌會匯源提出收購方案，匯源的并購憧憬消失將導致其重返基本因素；若以匯源07年度每股帳面資產凈值約人民幣3.2元作參考，其股價應回到5至6港元水平。(王庭)

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