恒指還是不能脫離美股為首的外圍市場影響，大市以縮量的方式大幅下跌。美國新總統的誕生卻成為沽貨的借口，亞太股市也跟著大幅走低。日本股市的表現最為差勁，這個全球第二大的經濟強國，內里有多少成色實在令人感覺迷茫。

　　美股道指能維持在9000點以上，的確是如建立在浮沙上的巨塔，短期的政治性興奮最終還是要回歸現實，現實就是令人無法安心的就業數據，失業惡化自然令房地產市場更加雪上加霜。換了新一屆的政府立即就能做出正面的改變，顯然這是一點都不現實的想法。要擺脫困境，必須要全球投資者對美債有信心，也就是要大家相信美元會“走強”，但是龐大的財政和貿易赤字實在無法做到這點，而要做到這點美國人自然要面對加稅和減少消費，然而如此做法肯定是令美國的經濟面臨一個痛苦的時期，企業業績自然就好不到哪里去，股市自然也好不到哪里去。唯一的解決方法當然只有美國人自己清醒認識到自己的地位。

　　不是完全否定美國新一屆的政府不能將經濟搞好，而要做到這點首先需要的是時間和忍受痛苦，美股“高高在上”顯然跟這些將來的痛苦是格格不入的。現在投資者顯然是過于低估前面的路有多艱巨。金融風暴已經完畢了？顯然不是，像AIG等巨企的現金顯然很快就不敷應用，他們手上那些衍生工具可能又面臨另一輪的貶值。信用掉期互換(CDS)可能是下一波金融海嘯的真正威脅。

　　除了美國的經濟數據外，相信本月中在美國舉行的G20金融峰會將會是全球金融市場能否穩定下來的關鍵之一。顯然，美股和美元近期的強勢跟本次會議息息相關，手頭上現金充足的國家和地區期待本次會議能改變全球的金融秩序，很顯然美國人是不會輕易地讓出部分權利與大家分享的，而他們仍然夢想自己大擺筵席后，別人來花錢買單。如經過討價還價大家沒有共識，有錢的國家自然不愿意買單，那么美股和美元恐怕又會有新一輪的沽售。

　　相反，如果全球金融秩序能有新的格局，并且比較客觀反映各國的真正經濟實力的話，相信金融海嘯即使有下一波，全球也能“齊心協力”地救災，到時候全球資本市場會真正迎來希望。不過，美國人是不會輕易“屈服”的，而且面臨政治上的交接班時期，這種相當于建立新“布雷頓森林”體系的改變，著實不能期望一次會議就能解決，而美國人至少感覺自己實力猶在，在道指沒有到6000點的時候，他們怎么可能讓步，誰都知道，讓權就是讓利益。

　　這種為了更大利益而制造的強勢假象，已經為下一輪的跌勢埋下了伏筆。而港股短線反彈已經到位，現在投資者需要現金在手才能有主動權。