馮智沖 中國(guó)資產(chǎn)管理有限公司

　　美國(guó)勞工部公布去年第4季非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力向上修訂至上升1.9%，為一年以來最低水平，但高過市場(chǎng)預(yù)期的1.8%，單位勞工成本上升2.6%，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)公布2月份非制造業(yè)指數(shù)為49.3，服務(wù)業(yè)活動(dòng)持續(xù)收縮，但仍高過預(yù)期的47，美國(guó)商務(wù)部公布1月份工廠訂單減少2.5%，則符合預(yù)期，金融、零售股早段乘勢(shì)反彈，科技及電信股亦造好，埃克森美孚(XOM)及雪弗龍(CVX)隨油價(jià)回升，但債保商Ambac(ABK)計(jì)劃自行集資15億美元，而不是由銀行業(yè)拯救，股價(jià)急跌，金融、零售股普遍倒跌，昨晚道指升136點(diǎn)后倒跌73點(diǎn)，然后又一次在尾市回升，昨晚道指收市升41.19點(diǎn)，報(bào)12254.99點(diǎn)；納指升近30點(diǎn)后倒跌，尾市回升，收市升12.53點(diǎn)，報(bào)2272.81點(diǎn)。

　　昨天恒指低開53點(diǎn)后上升高見23268，之后一度下跌至22873，下午再收窄跌幅，收?qǐng)?bào)23114點(diǎn)，跌6點(diǎn)；國(guó)企指數(shù)跌124點(diǎn)，報(bào)12848點(diǎn)，大市成交798億元；期指收?qǐng)?bào)23150點(diǎn)，升149點(diǎn)，比現(xiàn)貨高水36點(diǎn)，成交67829張；溫總表示今年從緊政策不變，重點(diǎn)仍是防止通脹惡化，基本上有保有壓政策未有大變動(dòng)，受調(diào)控及不準(zhǔn)加價(jià)影響股份是已大跌，中間有反彈不奇，反覆上升卻未是時(shí)候，而昨天帶動(dòng)恒指從低位反彈的，主要又是久不久炒重組概念的中資電信股，至於其他本港指數(shù)股去年業(yè)績(jī)好并非意外，在業(yè)績(jī)公布時(shí)傾輪流短線反彈為指數(shù)頂一頂，但來來去去對(duì)內(nèi)地及本港構(gòu)成威脅的仍是美國(guó)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已走下坡，只不過美國(guó)用拖字訣救市，整體上相信期指未完成拾級(jí)測(cè)底，過程就仍會(huì)非常轉(zhuǎn)折，今個(gè)回合期指彈上24816，升到24500至26000蟹貨區(qū)后反覆下跌，昨天低見22737，跌近22700之后果在超賣多時(shí)的情況下暫時(shí)歇一歇，於現(xiàn)貨收市后更彈上23150，視目前處短線超賣反彈，持有恒指熊證(6484-HK)+23.53%，直至劇情發(fā)展與構(gòu)思不附、要改動(dòng)才跟進(jìn)；期指扣除藍(lán)籌除息因素后，昨天已先比現(xiàn)貨大幅高水，對(duì)昨晚美股反彈作反映，今早期指會(huì)反彈，但估計(jì)阻力在23400附近。