2月14日。在外圍股市向好配合下，港股延續技術性反彈連升第三個交易日；資金入市的積極性果然有所增強，大市成交量回升至943億元，但我們相信港股仍處資金消耗期，故對于后市發展，實在不容存有過分樂觀的態度。

　　美國1月份零售銷量上升0.3%，數據表現較市場預期理想，再加上近日來微軟收購雅虎和股神巴菲特出手“拯救”美國債保商等傳聞消息，美股因而受到支持連升三天。但是，單一經濟數據的表現，能否扭轉瀕臨衰退邊沿的美國經濟；公司收購入股的傳聞消息，能否在朝夕間完全解決美國次按造成的問題；答案是否定的，而我們估計美股道指的反彈阻力區在12,800點至13,000點之間。A股大盤表現反覆回穩，處于預期中的短線區間盤整狀態里面，惟在多只A股禁售期解凍的前提下，加上內地1月份CPI指數即將公布，我們相信A股短線向上破關的機會不大，上證A股綜合指數的阻力區在4,800點至5,000點。另外，受惠于日圓的回軟，日本股市亦顯著彈升超過500點或4.27%。

　　兩個跳升裂口料將回補

　　恒指和國指在外圍股市帶動下，昨日雙雙出現裂口跳升，一舉回升至10天、20天和250天平均線之上；由于恒指和國指已分別升穿短線好淡分水嶺23,700點和13,400點，故大盤短線安全度有所提升，但以中短線角度而言，我們估計恒指進一步升穿25,000關口阻力、以及國指進一步升穿14,000關口阻力，機會著實不大。另一方面，在昨日的彈升市況當中，恒指于23,534至23,756出現跳升裂口，國指的跳升裂口則在13,188點至13,329點；以當前整體形勢來估計，大盤是難以保存跳升裂口的，故上述的兩個跳升裂口，估計于短期內將會被部分或全數回補。

　　耐心等候另一次低買機會

　　我們鎖定的博反彈目標，建行(0939)再升4.9%，工行(1398)再升5.7%，美聯(1200)再升2.4%，兩日來的累積升幅已超過5%博反彈基準，我們已依照部署進行套利。由于大盤已對于早前的超跌情況作出回升修正，市況已返回至平衡區水平，在短線值博率下降的情況下，我們將耐心等候另一次市況出現失衡的低買機會。

　　東亞銀行(0023)今天將公布全年業績，恒生指數服務公司將于收市后發表季度檢討報告。(香港文匯報　葉尚志)