文華財經(編輯整理 王亞男)--據中國證券報1月23日報道,昨日，港股受外圍拖累再度重挫2061點，創下歷史最大單日點數跌幅，并失守22000大關。分析人士認為，港股跌勢目前仍未有結束跡象，但買入機會可能逐步出現，投資者可以進行試探性建倉。

　　下跌因素尚未根除

　　受美國信貸危機導致的外圍股市下挫拖累，恒指跳空低開1194點，其后跌幅不斷擴大，午后更受內地A股跌幅加大，以及投資者對晚間美股表現悲觀影響，一度挫逾2100點，跌至21700水平。國指更是跌逾一成，退至11900水平，中資金融股沽壓尤其顯著。

　　受美國經濟衰退影響，去年十月份以來，全球股市都陷入下行通道，其中，香港股市跌勢尤為顯著。至昨日收盤，恒生指數從最高點31958.41點下跌超過10000點，跌幅高達32%；國企指數從最高點20609.1點跌至昨日，跌幅超過42%。從技術形態來看，恒生指數和國企指數雙雙跌破250天牛熊分界線，下跌勢頭超過去年8·27大跌。8·27之后由于憧憬港股直通車，市場曾再創新高。而此次，市場除了現實的次貸問題威脅外，并無實質性利好消息刺激。有市場人士甚至稱，港股已然進入了熊市。

　　招商證券(香港)分析師景志鐘表示，雖然從長期來看，港股比A股更有投資價值，但由于影響港股下跌的根本性因素沒有改變，下跌趨勢并沒有結束，投資者應謹慎對待。他還分析，由于香港市場在全球市場的位置仍比不上美國、歐洲和日本，這可能使得主力資金舍棄香港，轉而救助美國。事實上，雖然港股近期跌幅在全球市場中靠前，但長期看跌得并不太多，近期的暴跌只是對前期暴漲的修正，而且跟國外市場比，港股的估值優勢仍不明顯。

　　做多機會將逐步顯現

　　分析人士認為，雖然目前港股跌勢不止，但經過長時間大幅度下跌，港股技術面上已經嚴重超賣。君益證券策略分析師陳日新表示，隨著外圍股市波幅的逐漸縮小，港股的進場機會將逐步出現。

　　陳日新表示，無論從技術面還是基本面來看，港股已經沒有多少下跌空間。首先，技術面的嚴重超賣將吸引做多資金；其次，香港市場核心權重股的業績并不差，而經過下跌之后，估值水平進一步降低，按2007年業績算，目前恒指成份股的平均市盈率僅為14倍，H股的平均市盈率僅為16倍，較之前的高估值水平已經有較大幅度下跌。而據各大機構預測，2008年香港上市公司的EPS仍將上漲14%，基本面上的支撐仍十分強勁；此外，香港市場的趨勢與美國經濟的起伏并不存在必然的關聯性，1980年和1991年美國經濟衰退時，恒生指數的漲幅超過了10%。陳日新認為，目前市場上有很多個股被錯殺，大市回穩便是最好的入場機會。

　　施羅德投資管理有限公司負責亞洲(除日本以外)股市的主管Louisa Lo亦表示，市場被拋低提供了一定的買進機會。拖低亞洲市場的一種擔憂是認為次級抵押貸款問題可能影響亞洲的消費，擔心亞洲銀行會限制貸款或提高貸款標準。但是，Louisa Lo認為亞洲的消費并不那么依賴信貸。此外，亞洲大多數經濟體的貸款可能會被放松而不是收緊。