金瑜 插圖/蘇益

    受地產股拖累，恒指低開189點后正欲上攻，但行至27596后即下探。市場仍擔心美國經濟衰退，并且瑞銀將港股今年合理值由32000點降至28500點，使得恒指一路走低，但還是守住了27200點。

　　對于昨天的走勢，光大證券研究所海外市場研究員宋航認為，主要是受到兩個因素的影響，一是美國隔夜受到美國布什政府推出的減稅政策的影響開盤大漲，但是盤中，有多家大型房地產公司調低了各自2008年的盈利預測，美國股市走出了一個先漲后跌的行情。

　　另外一個就是這兩天美國將公布12月CPI、PPI等重要數據，而下周，內地也要公布M1、M2還有銀行信貸等一系列指標，港股對這些指標都具有非常強的敏感性。因此正是投資者對這些指標的預期影響了市場。

　　對未來港股的走向，宋航說：“次級債危機正在向美國的消費蔓延，如果這一塊影響嚴重，美國經濟將面臨嚴峻考驗，進而對香港的出口貿易會產生不良影響。”

　　但他也承認，美國經濟的放緩會導致美聯儲被迫采用降息的措施來刺激經濟的上行，這導致美元進一步貶值，那么香港也會跟隨著美國調低利率，同時也調低自己的匯率，于是港元就處于低估的狀況，大量資金會流入香港市場，同時也會刺激香港一些產業的發展，尤其是房地產行業。

　　最后他特別指出，看好香港本地的地產股，尤其是商業地產股。（本欄目由第一財經《今日港股》提供，作者為節目主持人。）