大福證券　王宏志

　　大市經歷2008年頭二個交易日的跌市后，周五強力反彈。投資者放下美國經濟可能陷入衰退的憂慮，專注把握聯儲局可能進一步減息所帶來的投資機會，商品及本地地產股成為被追捧的對象之一。恒指及H股指數全日處于上升狀態，藍籌股全面報捷，只有5只H股指數成分股未能隨大市上揚。恒指重上27,500點水平，周五收市上升632點(2.4%),報27,520點。內地股市接連反彈帶來額外的無形支持，H股指數周五銳升439點(2.8%)，以接近15,917點的全日高位收市。中國石油(0857.HK,14.18,買入)再也無法抵擋國際原油價格近日攀升所帶來的刺激，周五股價勁升7.4%，成為恒指及H股指數上升的火車頭，分別為兩個指數貢獻約14%及27%升幅。中石油亦占據周五最活躍成交股份的榜首，全日成交超過56億元。在美元匯價疲莫能興之下，預料2008年油價將保持堅穩，因此我們認為中石油及中國海洋石油(0883.HK,13.86,持有)比側重下游業務的中國石油化工(0386.HK,11.66,持有)可取。與此同時，今年信貸限制將被收緊的憂慮繼續拖累中資銀行股表現，令其成為周五大型股份中的落后者。由于本地藍籌股及大型中資股的交投俱增，全日總成交上升至近1,000億元。

　　大市展望

　　恒指及H股指數在過去一周的3個交易日分別下跌149點及88點。由于大部分投資者應已度假歸來，本周大市成交料將轉旺。市況亦將更趨波動，美國經濟放緩及內地宏觀調控的憂慮，將繼續對港股構成向下壓力，而利率進一步下跌及人民幣兌美元匯價加快升值