東美證券　曾永堅

　　美股的下跌，將影響港股進(jìn)行升市前的新一輪調(diào)整。估計是次恒指的下跌壓力有機(jī)會再試26,000的水平。

　　“一月效應(yīng)”仍可憧憬

　　鑒于市場憂慮美國樓市和次按問題將進(jìn)一步影響美國企業(yè)的盈利表現(xiàn)，加上減息預(yù)期暫受11月份通脹率所阻礙，估計美股短期將處于反覆向下的周期，特別是基金于年尾重整投資組合帶來的壓力。不過，預(yù)期美股經(jīng)過是次尋底式的調(diào)整后，“一月效應(yīng)”將帶動當(dāng)?shù)毓墒杏诿髂昊厣��?/p>

　　減息續(xù)成支持股市因素

　　事實上，縱使美國11月份的通脹數(shù)據(jù)高于市場預(yù)期，但預(yù)期美國聯(lián)儲局將繼續(xù)減息，屆時減息預(yù)期將再成為支持股市的因素。另一方面，當(dāng)前市場焦點(diǎn)主要集中在通脹表現(xiàn)，忽略其他優(yōu)于市場預(yù)期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，相信在市場普遍看淡美國于第四季的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)而調(diào)低相關(guān)的預(yù)測后，未來實際的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較市場理想的情況，將會成為催化美股回升的另一主要因素。