劉小慶 每日經(jīng)濟(jì)新聞

　　上周美聯(lián)儲(chǔ)宣布減息，港股除了在議息前一個(gè)交易日大漲700點(diǎn)外，剩下三個(gè)交易日都是在回調(diào)中度過(guò)。恒生指數(shù)全周收?qǐng)?bào)29235.2點(diǎn)，下跌1278.8點(diǎn)，跌幅4.4%，今年迄今仍上漲38%；國(guó)企指數(shù)收?qǐng)?bào)17620.6點(diǎn)，跌1661.5點(diǎn)，跌幅達(dá)9.4%。大盤(pán)平均每日成交1118.39億港元，較前一周縮減3.4%。

　　中資地產(chǎn)股市值蒸發(fā)近四成

　　受累于投資人對(duì)內(nèi)地宏觀調(diào)控的憂慮，近期中資股節(jié)節(jié)敗退，而內(nèi)地房地產(chǎn)更是首當(dāng)其沖。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一個(gè)半月來(lái)，中資房地產(chǎn)股整體市值蒸發(fā)近四成。

　　龍頭股富力地產(chǎn)(2777.HK)上周五收?qǐng)?bào)25.1港元，較11月初的45.6港元回調(diào)近45%；而剛剛躋身藍(lán)籌的中國(guó)海外(0688.HK)也較近期高點(diǎn)下跌28.8%。龍頭跌幅慘重，二三線

房地產(chǎn)股也并未能逃脫下跌厄運(yùn)。今年上市的合景泰富(1813.HK)也已較早前高點(diǎn)16.5港元下跌33%。業(yè)內(nèi)人士指出，內(nèi)地陸續(xù)出臺(tái)的各種緊縮措施是引發(fā)中資地產(chǎn)股大幅回調(diào)的主要原因。月初中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議后，央行已表明會(huì)在明年施行“從緊”的貨幣政策，而近日央行一舉上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)，也顯示管理層收緊銀根的決心。

　　摩根士丹利日前表示，雖然近期中資房地產(chǎn)股份大幅回落，但逢低買入的時(shí)機(jī)還不成熟，因?yàn)榻�期政策面的壓力將繼續(xù)考驗(yàn)購(gòu)房者的信心。相反，投資者可能會(huì)發(fā)現(xiàn)香港房地產(chǎn)股更有吸引力。

　　香港銀行股整體回調(diào)

　　在美聯(lián)儲(chǔ)宣布減息前期大幅跑贏大盤(pán)的香港銀行股也在上周出現(xiàn)回吐。據(jù)報(bào)道，香港金管局總裁任志剛上周在北京出席財(cái)資市場(chǎng)高峰會(huì)時(shí)指出，不排除個(gè)別香港銀行因次按問(wèn)題出現(xiàn)虧損。受此消息影響，香港銀行股上周五大幅下挫。

　　恒生金融分類指數(shù)上周五下挫1.17%，收?qǐng)?bào)39898.88點(diǎn)。富邦銀行(0636.HK)暴跌7.4%，報(bào)17.86港元，為跌幅最大的香港本地銀行股；大新銀行(2356.HK)、大新金融(0440.HK)和中信國(guó)金(0183.HK)的跌幅也都超過(guò)5%，恒生銀行(0011.HK)、東亞銀行(0023.HK)等主要銀行跌2%左右。

　　就外圍市場(chǎng)而言，美股上周五全線下跌，三大指數(shù)均跌逾1%，當(dāng)中道瓊斯指數(shù)急跌178點(diǎn)。由于較預(yù)期強(qiáng)勁的通脹數(shù)據(jù)觸發(fā)市場(chǎng)憂慮美聯(lián)儲(chǔ)將放緩減息步伐，加上有報(bào)告預(yù)期今年圣誕消費(fèi)市道將是自2002年以來(lái)最差，促使零售、金融股遭拋售，在美國(guó)掛牌的港股預(yù)托

證券(ADR)普遍偏軟。第一上海分析師葉尚志表示，受美股下跌影響以及在內(nèi)地加息陰影仍然籠罩之下，周一港股開(kāi)市將受壓，尤其是國(guó)企股調(diào)整的壓力較大，但本地地產(chǎn)股和零售股則預(yù)期表現(xiàn)較強(qiáng)。不過(guò)，他認(rèn)為，恒指在27000點(diǎn)應(yīng)該有較強(qiáng)的支撐。