東美證券　曾永堅

　　美國聯儲局調減聯邦基金利率及貼現率1/4，早已被市場廣泛預期，唯市場認為會后聲明未有明確暗示將會進一步減息，成為股市于消息公布后回落的借口，受美股的影響，加上投資市場繼續(xù)憂慮內地將有宏調措施推出之下，港股重現甩賣壓力，恒指下跌重回28,500水平，主板成交報1,173億港元，反映沽售壓力并未有顯著增加，現階段，港股的上落主要受期指相關活動主導。

　　事實上，美股因聯儲局的會后聲明大幅回落實有點兒牽強。總結筆者的觀點，是份會后聲明對未來的利率走向并無特別啟示。聯儲局需要考慮到美元匯價會否因減息預期增加而進一步下滑，當然會對減息暗示留有一手，而再次利用通脹作為擋箭牌。相信在步入明年美國大選年，聯儲局當會以穩(wěn)定美國金融市場為主要目標之一，預期為紓緩當地金融市場信貸收緊壓力帶來的負連鎖效應，聯邦基金利率將被進一步下調1/2厘至1厘。