□本報記者 賀輝紅

　　市場預期下周美國減息機會較大，利好港股市場投資氣氛，恒生指數昨日早段最多上漲476.12點，并收復29000點大關；不過，隨后中資股引領回調，拖累大盤回落，29000點得而復失。

　　本地地產股持續走強

　　恒生指數昨日高開181.43點，盤中摸高29119.73點，收報28658.42點，漲14.81點，漲幅0.05%，成交1107.99億港元，較上一交易日小幅萎縮；國企指數收報17160.4點，跌18.09點，跌幅0.1%。

　　藍籌股表現分化，共有20只下跌，4只收平，16只上漲。東亞銀行漲3.91%，為表現最強的藍籌股，而中國聯通跌7.85%，為表現最弱的藍籌股。恒生地產指數漲1.53%，為表現最強的行業指數；恒生公用指數漲1.22%，反映資金向防御性板塊轉移。內地綜合指數跌0.07%，遠遠弱于香港綜合指數0.53%的漲幅。大型股指數漲0.30%，跑輸小型股指數0.50%、中型股指數1.10%的漲幅。

　　本地地產股多數走強，因市場憧憬美聯儲下周降息，但午后沖高回落跡象明顯，反映其經過上周的連續反彈后有透支跡象。恒基地產漲3.71%，長江實業漲2.60%，會德豐漲1.60%，信和置業漲0.91%，新鴻基地產漲0.62%。

　　中資股表現疲弱。石油股全線下挫，電信、銀行、金屬等亦多數走弱；但保險股表現強勁，航空、電力等亦有亮麗表現。中國遠洋跌4.83%，為表現最弱的國企指數成分股；中國財險漲4.83%，為表現最強的國企指數成分股。

　　內地因素將影響港股后市

　　AH股的平均溢價水平有所下降。截至上周五，同在A、H股市上市的48只股票中，有32只股票的A股高出H股股價50%以上，其中21只股票溢價超過100%，包括：南方航空、中國國航、東方航空、江西銅業等，中石油A、H股的溢價水平仍高達121.4%。

　　時富資產管理聯席董事姚浩然認為，市場普遍預期美國下周將會降息，帶動環球股市走好，從而令港股受惠，但在29200點有較大阻力，后市要視乎A股市場走勢。

　　一年一度的中央經濟工作會議即將召開，有分析認為，由于中國內地今年以來消費者物價指數漲幅過高，最近連續三個月超過6%，引起管理層關注，故明年經濟將以防止經濟過熱和防止明顯通脹為基調。

　　在這種背景下，高盛發表報告稱，預期香港下年度經濟增長速度放慢，由今年的6.2%減至明年的5.5%，主因是貿易增長放緩。不過，5.5%增長仍較市場預測共識的5.1%高，而09年經濟增長預測仍然維持于6.2%。高盛預期，08至09年的個人消費增長，受惠于低利率以及財政政策刺激仍可保持穩定。該行認為，外圍需求減弱不會中斷現時的資產膨脹周期，因為現時的經濟基礎仍屬健康。不過，報告亦指出香港的經濟風險主要源自三方面：中國內地推行比預期更嚴厲的緊縮政策、美國聯儲局延遲放松銀根以及美國經濟增長較該行預期的底線還低。

　　因有消息稱李嘉誠6000萬美元入股Facebook，刺激TOM集團昨日股價大漲23.33%。