美國次按陰霾之下，美國掛牌的港股預托證券(ADR)上周五繼續向下尋底，重磅股中移動(941)、匯控(005)較香港收市跌逾4元。有市場人士指出，所有的壞消息似乎同一時間不約而至，包括內地宏調陰霾未散、匯控或須再為次按撥備等，缺乏‘中流砥柱’支撐的港股今日可能下試27600點，意即下跌近1200點。

　　三重磅股料拉低大市

　　次按問題揮之不去，科技股高通的財務預測令人失望，美股上周五全絬重挫，道瓊斯指數大跌223點，收報13042點；納斯達克指數下跌68點，收報2627點，倘若以整個星期計算，納指更急跌182點或6.5%，為01年911襲擊事件以來最大的單周點數跌幅。

　　而港股ADR持續下跌，突然決定關閉在美國的按揭抵押證券交易房的匯控，其美國預托證券收市價折合136.64港元，較香港收市跌4.36元或3.09%；中移動報132.70港元，跌4.30元或3.13%；中人壽(2628)報43.23港元，跌1.17元或2.63%。單計及上述三只重磅股的跌幅，已足以拉低恒指300點。

　　投資者避風險轉投日圓

　　另一方面，為了繼續加強宏觀調控，人民銀行再度調高存款準備金率0.5個百分點，是今年以來第9次調高存款準備金率。有市場人士表示，調高存款準備金率通常被視為加息的前奏，內地將于本周公布最新經濟數據，加息已在市場預期之內，‘目前等待的是，內地宏調會否變奏。’

　　該名市場人士指出，套利交易拆倉盤涌現，投資者逃離風險較高的資產，轉投日圓等安全貨幣的懷抱，是以日圓兌主要貨幣顯著造好，曾高見110.52日圓兌1美元，為06年5月以來最高水平。該名市場人士認為，周一環球股市復市，勢將大為波動。‘事實上，美股分別在3月及8月先后出現大調整，原因如出一轍�！�

　　港股方面，市場人士認為，短期而言，雖然港股基調未變，資金亦未見流出，然而，投資者仍會受市場氛圍影響沽貨套利，‘重要的是內地本周將會公布的一系列通脹數據，倘若內地A股穩定下來，港股的調整隨時完畢，目前缺的就是這么的一個借口�！�

　　要看美股A股臉色

　　高信投資顧問總經理沈慶洪接受查詢時說得更為具體，他說，港股上次的升浪由約25000點漲至約32000點，倘若港股調整約三分之二，支持位約為27600點，預期恒指周初將會下試這個支持位，低位會有支持，向上的阻力位約為30000點，‘要看美股及內地A股的臉色，美股似乎低處未算低，A股則仍有下調壓力。’

　　港股年內仍有力向上

　　‘香港股市正在逐漸與美國股市脫恥，當投資者逐漸意識到這一點時，港股年內仍然有力向上�！�沈慶洪解釋說，香港與美國的經濟正在背道而馳，倘若美國12月份再度減息，這個趨勢將會更加明顯，是以美股下跌是美國的事，港股原則上是可以大漲的，目前主要是心理因素影響。

　　資深財經評論員黎偉成撰文表示，短期而言，恒指短絬仍會反覆向下尋底，原因有二：一為本地銀行突作減息之舉，僅使恒指升20多點報收，顯見市場人心虛怯；二為美國幾間商業銀行不約而同地披露或預告受到次按問題之困。他認為，港股或會下試27155點甚至25672點。