中國石油(00857.HK)日前公布了08年業績，凈利潤同比下降22%至1144.31億元。從各家大行周四的反映看，多數認為其業績下滑符合預期，但對于其前景判斷及投資評級則出現分歧。該股周四跟隨大市上揚3.71%，收報6.71港元。

　　各家大行相繼針對中石油業績發表研究報告，瑞信及高盛看空該股前景，而摩根士丹利則維持該股“增持”評級，而瑞信、瑞銀、摩根大通評級均為“中性”。

　　相對而言，高盛最為看空該股，該行重申中石油 “沽售”評級，并將其列入確信沽售名單中，相信其明年盈利有機會低于市場共識的928億元，同時，其首季業績疲弱將成另一負面催化因素，故給其目標價4.1港元。該報告指出，中石油08年純利1144億元，同比下跌22%，低于高盛原先估計的6%；經營溢利也較預期低9%；全年派息28分，派息比率45%，符合預期。09年該公司資本開支同比持平，為2330億元，超過預期，該行預期今年公司自由現金流將從負數升至853億元。不過，其原油及天然氣產量目標則令市場失望，油產量同比減4%，相信主要是因關閉高成本油井及重油需求減弱所致。

　　瑞信也表示，調低中石油09、10年每股盈利預測9%、15%，至0.41、0.45元；目標價維持4.6港元，現價為09年預測市盈率14倍，估值并不便宜，其股本回報率也跌至長期的低水平8%，故維持該股“跑輸大市”評級。該報告指出，中石油08年純利跌22%至1140億元。稅前減值損失約250億元，撇除有關因素，其業績低于瑞信原先估計的4%；不過，其原油儲備取替率跌至44%；天然氣業務則維持穩健。該行相信，市場有機會調低該股評級及09年首季的業績預期，而這均為跌勢的催化因素。

　　摩根士丹利則相對看好該股，維持中國石油“增持”評級，目標價為7.1港元。該行指出其業績下降并不意外，與該行的預期一致；該行將其2009年每股收益預期由0.41元調高至0.45元，因此前調整了2009年的經營目標和按市價核算的第一季度油價。該行認為中國石油將從油價的漲勢和近期成品油漲價中獲益，預期該公司45%的派息率政策也會保持不變。(財華社)