中國銀行(3988)董事長肖鋼預期07年凈利潤將錄得顯著增長，至于持有的次按貸款相關資產亦已作足夠撥備；其中CDO(債務抵押債券)截至去年第4季度末已全部處置完畢。在此消息刺激下，中行股價急升越周來高位，初呈突破信號，惟短期阻力暫仍在3.55元，以中線投資計，不妨分注吸納，一旦升越3.55元，中線可上望4至4.20元。

　　農歷年假后港市至今仍處反覆待變中，惟沽壓已明顯收斂。反之，買貨意欲仍審慎，但伺低吸納之資金亦開始涌現，這從上周四、五兩日之升勢已略見一二。只是礙于總成交金額仍淡靜，故動力未能配合，短期升勢受規限。不過可見大市最差的時刻已過去，剩下問題能否進一步突破近期高位25101點而己。當然，以目前之投資意欲，確實仍欠缺所需之熾烈感。

　　短期后市難有大憧憬

　　技術上看，目前港市已初呈回穩信號，因恒指已技術性重越250天、10天及20天線，雖整體反覆勢頭仍未消除，且現指與上述三組平均移動線之距離亦極近，任何反覆均會再呈跌破信號。由試底至初呈突破，代表大市于技術上之趨向已漸變喘定，只要保持此形態不變，相信投資信心該可逐步恢復，只是一日總成交金額仍未見明顯增加前，對短期后市亦不宜抱太大憧憬。

　　自1月22日低位21709點開始回升，暫時見頂于25243點，其后在反覆回調中再低見23052點，惟伺低吸納買盤再作主導，致令恒指又再高見24961點。不過在未能突破下，淡友又再伺機反擊，亦令大市再次低見22569點，幸好低位好友反攻，市勢亦逐步回升，且重越10天及20天線。惟到目前一刻止計，礙于動力不足，暫時仍未能作較明顯之推進，故技術性雖已初呈回穩及喘定信號，但投資者之入市意欲仍普遍不高。

　　美國次按所帶出的問題已困擾環球股市多時，港股當亦不能幸免，加上內地宏調政策持續，令港股出現達10249點之大幅下調(31958至21709)，惟筆者認為美次按問題雖絕非三時兩刻可解決，惟在一連串措施援助下，暫時可喘定。樓升股跌不會維持太久至于內地在天災過后，估計宏調政策該稍從寬，至少基建相關之貸款會較快上馬，受破壞之生產及農業亦急需援助；因此，目前市場已見買盤作偷步入市，對已下調不少之中資股來說，頗有見底回升之兆。另外，本港利率趨跌，在負利率效應下，本港樓市持續升溫，加上資金相對仍較充裕，因此，在樓價持續上升下，財富效應最終定必獲反映，從經驗所得，樓價升而股市跌之背馳該不會維持太久。中線看27500至28000 另外，目前存款息率僅低至0.25至0.75厘，面對3.8%之通脹計，資金最終定必尋找出路，故一旦投資信心重臨，港股該可再次重拾升軌，只是目前已不宜抱太大憧憬；初步看，中期后市再上望27500至28000點之機會仍相當大。

　　成交低難脫反覆勢頭

　　大市暫難擺脫反覆勢頭，技術上喘定信號已現，只是礙于整體成交金額仍低迷，暫不宜抱太大憧憬。以本月波幅2532點計(25101至22569)，該已可滿足月內之波幅要求矣。