受花旗集團第四季業績令人失望及愈來愈多數據顯示美國經濟面臨衰退影響，華爾街股市周二急挫，引發亞洲區股市周三暴瀉。本港股市也不能幸免。恒指錄得自“九一一慘劇”以來的最大跌幅，周三收市狂瀉1,387點(5.4%)，報24,451點，為連續第五個交易日下跌。恒指重回與去年9月12日相若的收市水平，是日為指數對上一次在24,500點樓下收市。

　　匯豐控股(0005.HK,$115.00,持有)及中國移動(0941.HK,$118.50,持有)仍是恒指的火車頭，而跌勢更劇的港交所(0388.HK,$172.00,買入)及絕大多數中資金融及石油類成分股則導致恒指跌幅擴大。雖然內地股市也隨亞洲區股市滑落，但本港上市的H股明顯更為脆弱，H股指數在周三尾市短暫跌穿14,000點關口，最終收市暴挫984點(6.6%)，報14,016點，創2004年5月以來的最大單日跌幅。拖累H股指數跌至去年8月30日以來的最低收市水平的禍首，是金融及資源類股份。

　　航運業股份受創最深，中國遠洋(1919.HK,$16.38,買入)、中海發展(1138.HK,$19.12,買入)、中海集運(2866.HK,$3.57,買入)及中國外運(0598.HK,$2.61,買入)全部錄得雙位數跌幅。

　　我們鐘情于盈利主要來自煤炭、谷物及鐵礦石運輸的中國遠洋以及集中經營煤炭及石油運輸的中海發展，因為其業務前景大致不受美國經濟衰退的威脅影響。在拋風加劇之下，周三總成交大增至1,451億元。

　　大市展望

　　中國人民銀行又再出招遏抑信貸增長，在周三收市后宣布將人民幣存款準備金率調高50點子至15%，由1月25日起生效。這是人民銀行今年首度調高準備金率，亦是自2007年頭以來第十一度采用該貨幣政策工具。由于中國去年12月份的貸款及貨幣供應數據已在上周五出籠，因此周三公布的緊縮措施應不會令市場意外。恒指及H股指數已迫近我們設置的目標上落范圍下限(恒指:24,000點，H股指數:14,000點)。相信趁低吸納的時機已成熟。個別優質的原材料、石油及航運股從先前的高位大幅調整后，正提供難得的入市機會。分析員:王宏志