1月16日。港股出現(xiàn)裂口下滑，預(yù)期中的恐慌性甩賣(mài)經(jīng)已出現(xiàn)，短期跌浪進(jìn)入尋底階段。大市成交量增加至1,451億元，是去年12月以來(lái)的最大單日成交量，而沽空金額有153億元，占總體成交的10.5%，好淡爭(zhēng)持進(jìn)入白熱化，而觀乎股指期貨于收市前轉(zhuǎn)炒大幅高水，空頭有初現(xiàn)回補(bǔ)跡象；但單靠空頭回補(bǔ)帶來(lái)的回升力量并不足以扭轉(zhuǎn)弱勢(shì)，要判斷大市當(dāng)前是否短期見(jiàn)底，第一，市況要先透過(guò)恐慌性甩賣(mài)來(lái)盡數(shù)釋放沽壓，第二，要有一些利好因素或者訊號(hào)來(lái)作為觸發(fā)點(diǎn)，吸引新資金作出低位吸納，為市況帶來(lái)打底基礎(chǔ)。

　　跌近250天線(xiàn)值博率提升

　　當(dāng)前，恐慌性甩賣(mài)經(jīng)已出現(xiàn)，大盤(pán)見(jiàn)底的第一個(gè)條件已出現(xiàn)，但在第二個(gè)條件未出現(xiàn)之前，大盤(pán)仍處尋底階段。我們相信美國(guó)月底減息預(yù)期會(huì)是估計(jì)中的一個(gè)利好因素，尤其是在全球股市已經(jīng)歷了一輪短期急挫后，減息可為股市帶來(lái)從低位彈升的機(jī)會(huì)。事實(shí)上，香港和中國(guó)內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)受到歐美的影響而出現(xiàn)放緩，但估計(jì)在2008年仍會(huì)分別錄得有5%和10%正增長(zhǎng)，在基本因素支持下，恒指和國(guó)指的250天平均線(xiàn)會(huì)有良好的支持力，兩條線(xiàn)位當(dāng)前分別位于23,427和13,106，故以現(xiàn)水平來(lái)看，中短線(xiàn)部署的入市值博率已逐步提升。

　　博反彈增中電信港交所

　　在恐慌性甩賣(mài)已出現(xiàn)的情況下，我們博反彈的部署已經(jīng)啟動(dòng)，鎖定目標(biāo)依然是本地地產(chǎn)股、領(lǐng)匯(0823)、建行(0939)、工行(1398)和李寧(2331)。另一方面，中國(guó)電信(0728)亦見(jiàn)回落至短期升浪起步點(diǎn)，6元以下可逐步吸納；港交所(0388)亦回落至去年9月香港政府宣布入股時(shí)的水平，170元以下可逐步吸納。而當(dāng)前的吸納行動(dòng)，都只是以博反彈為主線(xiàn)，正如我們一直強(qiáng)調(diào)，市況的每一個(gè)回升，暫時(shí)都只能以技術(shù)性反彈來(lái)看待，繼續(xù)“苦中作樂(lè)”的運(yùn)作模式。

　　外圍形勢(shì)方面，歐美股市的跌勢(shì)已表面化，已非重點(diǎn)所在，亞洲新興市場(chǎng)的表現(xiàn)，才是我們的焦點(diǎn)。韓國(guó)KOPSI指數(shù)首次跌穿250天平均線(xiàn)，A股和印度SENSEX指數(shù)繼續(xù)回落，資金有流出亞洲新興市場(chǎng)跡象，而日?qǐng)A強(qiáng)勢(shì)能否止于105關(guān)口，可視作為資金流向的訊號(hào)。