1月10日。港股未能跟隨隔晚美股彈升走勢，反而受到長實(0001)股東配股和中國限制市場上調物資價格的負面消息拖累，大盤再次遇壓回落，在短期利好形勢逐步被消耗后，估計大盤有機會向下突破維持了兩周時間的反覆徘徊局面，料單邊跌勢有隨時展現的可能。

　　本地地產股呈升后調整

　　當前，恒指的反彈仍受制于27,800的關鍵阻力位，由去年10月30日高位31,958展現的中期一浪低于一浪走勢仍在延續，若短期單邊跌勢再現，估計恒指將會朝著前浪底25,627進發。事實上，恒指近期相對國指要強，主要是受惠于本地股的強勢；惟在本地一線龍頭地產股和銀行股已先后創出歷史新高后，短線高位獲利回吐壓力有逐步加劇的可能，情況會令到恒指暫時失去主力板塊的支持；另一方面，重磅股如匯豐(0005)創18個月新低，港交所(0388)跌穿210元關口，中移動(0941)受制于中國3G發牌的負面影響，故現時未可預見有接力炒上的股份板塊，恒指可說是處于青黃不接的虛弱時期。

　　中資電訊股升近歷史高位

　　國指呈沖高后倒跌的走勢，反彈幅度受制于16,300關鍵阻力，弱勢未能扭轉。各股份板塊方面，中資電訊股呈獨力撐市之局，中國電信(0728)升6%，聯通(0762)升7.2%，網通(0906)升3.3%，中國信息產業部曾經于去年底表示，于2008年要積極推動電信企業經營方案，刺激中資電訊股開始上沖，惟在股價已升近歷史高位的前提下，加上行業重組的消息未獲證實，現水平追入的值博率不高。

　　中石化基本面受致命打擊

　　另一方面，中央政府為了遏止通脹，限制市場上調物資價格，消息對石油化工股和電力股造成基本面的打擊；較早前獲發改委批準調高成品油價格而受惠的中石化(0386)，利好的基本面已受到致命打擊，料股價有進一步下試10元關口傾向，打回原形。而中資金融股亦已完成甩賣后的技術性反彈，股份普遍出現回軟的走勢。(市場策略員　葉尚志 )