華爾街股市周三遲來的反彈并未能令大市周四保持勇態(tài)，皆因港股經(jīng)周三揚升后，回吐壓力涌現(xiàn)。恒指全日處于下跌狀態(tài)，最終收市跌385點(1.4%)，報27,231點，周三約77%的升幅已被抹掉。地產(chǎn)股成為重災(zāi)區(qū)，未有披露身份的股東沽出47億元長江實業(yè)(0001.HK,$141.00,持有)股份的消息，為投資者提供沽售本地地產(chǎn)股套利的借口。H股普遍較本地藍籌股堅挺，H股指數(shù)經(jīng)周三上升3.1%后，周四收市下跌112點(0.7%)，報16,027點。較為正面的是，16000點樓下明顯有強勁的趁低吸納。中央政府凍結(jié)國內(nèi)成品油價格的指令，觸發(fā)投資者甩賣中國石油化工(0386.HK,$10.76,持有)。中石化股價暴挫6.4%，全日成交高達49億元，成為兩個指數(shù)的火車頭，并位居最活躍成交股份榜首。中國海洋石油(0883.HK,$14.12,持有)及中國石油(0857.HK,$13.96,買入)則分別上升1.6%及下跌2.0%，反映投資者由下游業(yè)務(wù)導(dǎo)向的石油股換馬買入以上游業(yè)務(wù)為焦點的石油股。由于中央政府亦表明短期內(nèi)不會調(diào)整上網(wǎng)電價，因此資金亦由中國電力股轉(zhuǎn)戰(zhàn)煤炭股。大體而言，在周四的跌市中，原材料、電訊及中國房產(chǎn)股在大型股份中顯得較具活力。

　　大市展望

　　在大市溫和整固之下，周四總成保釋持在1,233億元，印證我們認為短期內(nèi)大市將由循環(huán)買盤主導(dǎo)的看法。在生產(chǎn)投入的成本幾乎全面上漲之下，中央的控制物價措施，應(yīng)可令耗能產(chǎn)業(yè)暫松一口氣。北京以行政手段壓制通脹，可能亦表示中國人民銀行可減少使用收緊銀根的措施。此外，在美國利率看跌及人民幣升值的環(huán)境中，相信中資銀行及資源股的買意仍然堅穩(wěn)。分析員:王宏志