□財華社 張國棟

　　踏入2008年，港股繼續(xù)調(diào)整，成交偏低，但未見資金流走，反而因美國投資氣氛悲觀，加上美元弱勢持續(xù)，基金在新年過后進行換股，明顯流入內(nèi)地基建、內(nèi)需、奧運概念，及香港地產(chǎn)股。

　　預期美國本月內(nèi)再減息0.25厘，香港亦會跟隨，加上本地通脹升溫，負利率情況逐步加劇，推動資金流入股市。同時預計香港經(jīng)濟增長持續(xù)上升，人民幣升值，以及內(nèi)地防止經(jīng)濟過熱，資金仍會流入港股市場，故目前香港資金仍然充裕。部分基金因其持有較大風險的股份，情愿獲利沽出轉(zhuǎn)至受次按及宏調(diào)影響較低的股份。

　　換股最明顯的是，由去年大升的中資金融股及內(nèi)房股轉(zhuǎn)至香港地產(chǎn)股，其次由于通貨膨脹嚴重，內(nèi)地的內(nèi)需及食品股亦受到追捧，而最不受次按及宏調(diào)影響的內(nèi)地基建股，亦成跌市奇葩；今年是北京奧運年，奧運概念股仍然可以炒作，同時內(nèi)地電訊業(yè)重組亦是一個常被炒作的題目。此外，紅籌國企回歸，大型國企上市，預計都是炒作借口，投資者均可留意這些股份。

　　由于美元弱勢持續(xù)，投資者不妨就各種市場預測進行08年部署，將部分中資銀行、保險及內(nèi)房股減磅套現(xiàn)，換至合適的股份身上，以免在波動的股市下，受到挫折，陷入進退兩難之局。

　　從近日大戶基金的資金流向看，市場主要炒作的股份有中國交通建設(shè)(1800.HK)、中國中鐵(0390.HK)及中材股份(1893.HK)，同時奧運概念股錦江酒店(2006.HK)、中國動向(3818.HK)及安踏體育(2020.HK)，以及內(nèi)需股如蒙牛乳業(yè)(2319.HK)、青島啤酒(0168.HK)、百盛集團(3368.HK)及統(tǒng)一中國(0220.HK)等。另外香港第二大“地主”港鐵公司(0066.HK)股價更一枝獨秀，多次創(chuàng)下歷史新高紀錄。

　　至于新股方面，受宏調(diào)影響較低的內(nèi)地基建股中國鐵路建設(shè)總公司，將會以先A后H方式上市，據(jù)悉H股招股價約為5港元，AH股共集資250億港元，市場預計其上市表現(xiàn)與中國中鐵相仿。

　　且不談現(xiàn)時炒作的股份是否為真正基金轉(zhuǎn)換的股份，投資者在留意最近股份上升外，亦可參考大型證券行的投資推薦，可作為投資部署的參考。不過由于市場波動大，即使今年港股仍有多個利好因素支持，但美國次按始終對環(huán)球股市有很大影響，選龍頭股較為穩(wěn)妥。