12月31日。港股于2007年的最后半個交易日，大盤出現(xiàn)彈升，在周末假期“恐慌癥”過后，資金回補修正上周四和周五的跌幅。正如我們近來指出，在假日氣氛籠罩下，港股的短線資金流量維持在低水平，若市場上未有新消息出現(xiàn)，估計大盤仍將以反覆上落為短期主流，股份繼續(xù)個別分化走勢。

　　大市反覆上落短期主流

　　我們的最愛─本地地產(chǎn)股，股價持續(xù)預期中的強勢，長實(0001)升4.8%，恒基地產(chǎn)(0012)升0.96%，新鴻基地產(chǎn)(0016)升4.2%，已踏進向上突破創(chuàng)新高的關鍵時刻。事實上，另一重要指標股，從事物業(yè)銷售代理的美聯(lián)集團(1200)，股價已經(jīng)率先創(chuàng)新高，我們相信本地地產(chǎn)股的整體強勢，于短期內(nèi)將會激發(fā)。

　　本地銀行股聯(lián)動效應增強

　　我們的另一最愛─本地銀行股，整體板塊強勢逐步增大，聯(lián)動效應開始擴展。一線龍頭恒生銀行(0011)、東亞銀行(0023)和中銀香港(2388)，平均錄得有1至2%升幅，而二線股跟上的情況更見加速，永隆銀行(0096)升4.3%連續(xù)第二日創(chuàng)新高，永亨銀行(0302)更大升5.6%。

　　中線仍處反覆整理階段

　　回顧2007年全年表現(xiàn)，恒指累升了39.3%，國指累升了55.9%，表現(xiàn)是全球之冠。我們對于中國和香港的未來經(jīng)濟展望維持樂觀，故對于港股的長線走勢感到正面。但以中線角度而言，港股的中期重要頂位已于10月底出現(xiàn)，在美國次按問題和中國內(nèi)地貨幣從緊政策下，對市況造成的最大影響主要來自兩方面，一是資金流量的下降，二是避險的意識提高。我們相信港股的中期走勢，將以反覆整固調(diào)整為主流，除了一些基本面強的板塊之外，股份的每一波回升，都只能以技術性反彈來看待。