雖然投資者認為中國人民銀行會繼續實行從緊宏觀調控政策，但市場相信不會令內地經濟陷入衰退，經濟增長仍維持高位。恒指昨日重上二萬八水平，短線后向仍看好，投資者現放心入市，因次按及宏調兩個負面因素暫不再困擾股市，恒指可升至29000點。

　　港股在2007年年底終擺脫了11月及12月大跌市的慘情。恒生指數從10月23日的今年高位31958點回落，跌幅超過6000點或20%；國企股跌幅更大，高達25%。

　　除了歐美中央銀行注資穩定信貸金融市場外，上周最重要的消息是主權基金入股幾家陷入財政困難的銀行。

　　投資銀行跌逾30%抵買

　　繼瑞士聯合銀行及花旗銀行引入主權基金入股注入大量資金，維持資本充足比率。摩根士丹利宣布季度虧損后，立即引入中國投資公司注入急需資本。上周五市場又傳投資銀行美林將引入新加坡政府投資基金淡馬錫，解決資金不足問題。當股市暢旺時，這些投資銀行的股價都極高，現時已經從高位下跌30%至50%，可以說是十分抵買。不過最大的問題是政治問題，當市道好時，歐美國家民意及政客根本不容許外資主權基金入股這些認為是代表國家的投資銀行。

　　還記得，兩年前中東迪拜政府收購新澤西州碼頭也因為政客反對而放棄；現今歐美金融市場水深火熱，不能不依靠外資來做最后貸款人。

　　次按賜主權基金入市良機

　　中國、新加坡，尤其是中東國家都囤積大量外匯，需要尋找理想投資機會，這次按引發的信貸危在旦夕，所以給了主權基金一個天賜的入市機會；第一是因為次按及信貸危機沒有市民或政客反對；第二是股價已從10月歷史高位回落30%至50%，瑞銀、花旗銀行、摩根士丹利及美林都是全球金融市場的領導者，若不是它們陷入財政危機，外資根本沒有入股機會。次按問題是短暫性，影響范圍遠比1997亞洲金融風暴為小，預計這些投資銀行可以在兩年內復蘇，所以2007年的投資，到了2009年可能升一倍或以上。

　　自12月12日起，港股連續急跌4日，跌幅高達2628點；一時風聲鶴唳，不少市場人士吹噓股災來臨，連美國聯儲局前主席格林斯潘也認為美國有超過一半機會陷入衰退，‘股災預言家’大聲疾呼，還將次按與1997亞洲金融風暴相比。

　　峰回路轉股市一洗頹勢

　　不過世事極難預料，發展往往出人意表。首先是上周歐洲中央銀行在市場注入500億美元，紓緩市場緊絀資金，歐美股市回穩。港股亦在上周二結束跌市，雖然該日早段一度下跌502點，但在26000點有支持，投資者趁低吸納，股市反彈，最高曾升300點，收市升136點。上周三市場已進入假期狀態，港股再升近500點，但支持力不大，恒生指數下跌，低位有支持，收市升296點，重上27000點，成交淡靜，只有7000多億元，是三個月來最低。上周四恒指微跌12點，該晚人行突宣布加息，當大家以為股市會下挫，翌日出乎意料大幅上升609點，一洗頹勢。(香港商報)