上周港股經歷驚心動魄的一周。周初由于受到外圍市場的影響出現大幅下跌，之后幾天小幅回升，周五在本地地產股大幅飆升的帶動下，悉數收回周初的跌幅。但是成交量能有所萎縮，震蕩幅度接近1600點。

　　由于美國經濟狀況引發的擔憂一直困擾著市場，周一港股市場遭受重創。在本地地產股的帶領下，恒生指數一日大跌967點，并失守27000點大關，最低至26093.96點；同時，國企指數收市大跌566.07點，為最近9個月以來首度收在半年線之下，并創出本輪調整行情的新低。

　　市場周二在經過一波急跌，進一步釋放殺跌動能后，市場氣氛開始回升。在隨后幾天的小幅回升中，電訊股、地產股輪番啟動，發揮了重要的作用；金融股企穩，也對股指形成了良好的支撐。

　　上周五，央行宣布調高存款利率0.27個百分點、貸款0.18個百分點。由于市場早已預期會加息，加上加息幅度沒有超過市場的預期，內地股市借機反彈，為港股走好提供了支持。而且港股近期累計下跌較多，已使大市出現超賣現象，所以恒指高開176點后反復上升。當天地產股表現格外搶眼：地產分類指數大漲4.19%，其中，本地地產股的表現尤其突出。香港恒生指數終以上漲609.83點的走勢結束了上周交易，收報27626.92點。

　　盡管一周來恒指累計上漲63.28點或0.23%，市場回穩，但是成交量萎縮得比較厲害。主要原因是歲近年末，基金經理已陸續放假，成交縮減在預期之內。預期本周這種局面將維持一段時間。

　　展望后市，目前香港期指升水超過200點，顯示機構對后市看好，恒指下周可能會保持小幅升勢，重上28000點水平。但進一步上升空間有限，而且估計在新年假期前成交會持續保持淡靜。

　　板塊方面，我們認為在下一階段中資股將有較好表現。中資股在過去兩周遭遇過度拋售，為市場提供了非常難得的入市良機，尤其是近期下跌幅度較大的內地房地產股及航運股，具備較大的反彈要求。同時，接近歲末，內地即將迎來新一輪消費狂潮，相信消費股會借機表現，可重點關注酒類、商業等內地消費股。