財(cái)華社香港新聞中心/記者張國(guó)棟報(bào)道。

　　美國(guó)次級(jí)按揭問(wèn)題持續(xù)困擾全球金融市場(chǎng)，上周，匯豐控股(0005-HK)宣布為旗下兩家結(jié)構(gòu)投資公司(SIV)，提供多達(dá)2,730億元的流動(dòng)資金及定期融資，并在資產(chǎn)負(fù)債表中合并兩家SIV高達(dá)3,510億元的資產(chǎn)，市場(chǎng)隨即關(guān)注匯控會(huì)否進(jìn)一步就次按相關(guān)投資作出撥備，同時(shí)富邦銀行(0636-HK)早前亦披露持有4.6億元的SIV，中信嘉華銀行投資在SIV的金額亦達(dá)26.52億元，并獲得母公司中信國(guó)金(0183-HK)注資不超過(guò)25億元，此外渣打銀行打旗SIV公司所管理的資產(chǎn)已由1,400億元減至1,000億元。證券界人士認(rèn)為，投資者在投資銀行股時(shí)，宜小心選擇。

　　所謂SIV投資工具是借“短錢”，投資“長(zhǎng)線”資產(chǎn)，即是藉長(zhǎng)短期利率的利差進(jìn)行套利，因?yàn)榇伟闯霈F(xiàn)信貸危機(jī)，如果SIV無(wú)法在市場(chǎng)籌集“短錢”，便要沽出所持有的“長(zhǎng)線”資產(chǎn)，而匯控注資兩家SIV公司，就是不想賤賣資產(chǎn)，因?yàn)檫@樣會(huì)引起金融市場(chǎng)的不安，甚或觸發(fā)環(huán)球經(jīng)濟(jì)衰退。

　　除上述提到的銀行之外，美國(guó)花旗集團(tuán)亦獲阿布扎比投資局注資，美國(guó)最大債券保險(xiǎn)商MBIA宣布，向債券持有人出售SIV資產(chǎn)，由20億美元減至4億美元。預(yù)期全球SIV資產(chǎn)將大幅貶值，估計(jì)全球涉及SIV總資產(chǎn)規(guī)模約4,000億美元。

　　雖然，匯控將旗下的SIV并入銀行，不涉及重大虧損，但當(dāng)資產(chǎn)大幅貶值，情況將直接影響匯控帳目，高盛、里昂、荷銀均建議投資者沽售匯控，里昂亦將匯控目標(biāo)價(jià)低至110元，

證券界人士認(rèn)為，未來(lái)投資者選擇投資銀行股亦雖要小心謹(jǐn)慎，現(xiàn)階段宜盡量避免買入涉及SIV問(wèn)題的銀行股。

　　信誠(chéng)證券聯(lián)席董事連敬涵表示，連串SIV注資事件對(duì)持有SIV資產(chǎn)的銀行股有一定影響，但并非香港所有銀行都持有SIV資產(chǎn)，如恒生銀行(0011-HK)便沒(méi)有相關(guān)資產(chǎn)，目前只有在港上市的國(guó)際性銀行，及部分有中資背景的銀行，才有涉及SIV投資，投資者宜避免買入涉及SIV問(wèn)題的銀行股，亦可因應(yīng)其他銀行股的條件，進(jìn)行投資。

　　豐盛資產(chǎn)管理基金經(jīng)理黃國(guó)英亦認(rèn)為，投資者不宜購(gòu)買涉及SIV問(wèn)題的銀行股，但以匯控及渣打等的國(guó)際級(jí)銀行，持有其

股票并非短炒圖利，大多視為長(zhǎng)線投資，若低位入貨作為長(zhǎng)線投資，毋須太過(guò)擔(dān)心。

　　較早前，高盛發(fā)表的報(bào)告給予匯控“沽售”評(píng)級(jí)，而渣打的評(píng)級(jí)則為“中性”，另評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪調(diào)低中信國(guó)金旗下的中信嘉華銀行評(píng)級(jí)，財(cái)務(wù)實(shí)力評(píng)級(jí)由C-下調(diào)至D+。

　　目前，全球信貸市場(chǎng)持續(xù)緊縮，3大美資行花旗集團(tuán)、美國(guó)銀行及摩根大通斥資800億美元成立超級(jí)基金，計(jì)劃購(gòu)入受影響的SIV，以防止SIV因未能在信貸市場(chǎng)集資而需要賤賣資產(chǎn)。