港股昨日大反攻，就目前情況而言仍是言之尚早，但看來調整已有機會完成，至少應該說見了一個頗重要的底部。由始至終，均相信港股是次只是調整，而不是轉勢，理由十分簡單，香港上市的企業，只有極少數受美國次按資產所困擾，例如匯控(005)及中銀(3988)，而后者所占的比例更不算是高。

　　拋售中資股為降風險美國經濟放緩，可說是次按困擾的打擊，但此亦只會影響出口型的公司，那些以中國市場為主的中資企業，基本因素上未有太大改變，加上在跌市過程中，本地地產股持續表現強勢，反映資金未流出市場，只是由中資企業轉移至該些相對上估值較低的股票之上。(中金cnfol在線)早前的拋售，主因不外是投資者將風險降低的行動，藉直通車暫停的消息，順勢拋售中資股所致，并非出現太大的問題。事后回看，在跌市途中估計底部并不可能，不少人均直指25000點，但目前底部已出現后，相信投資者會回復入市興趣，重新追逐港股。

　　以基本條件分析，國壽(2628)的防守性不高，因為投資回報是盈利其中一個主要來源，當市況逆轉，股價會有甚大的下調空間，不過，此特色屬雙面，市況全新向好，股價動力又會最勁，以投機角度而言，是短線投資的最后對象，相對其他強勢股值博。(中金cnfol在線)航空股藉油價落再起建議追入認購證，以正股失守44元后為止蝕準則，預期正股有望重見50元的關口。不過，要創新高則未必太易，因經歷一次大上大落后，市場應較早前審慎。

　　一線大股中以國壽最值博，另亦可考慮航空股，油價回落后，大幅下跌的機會看來不高，但已見了短期頂，相信航空股有機會藉油價回落而重新振作，畢竟早前已從高位回落甚多。當中以國航(753)比較吸引，亦有相關的認購證，博正股可以重上10元的關口，而止蝕位方面，則以正股失守8.3元為準則。

　　三大石油石化股方面，很明顯是中石化(386)強勢，應該是油價輾轉回軟的結果，而且估值一向較低。由于油價看來是調整格局，因此中海油(883)暫時不是首選。中石油(857)則值得考慮，煉油業務同樣會改善，而A股掛牌之后，可能重新又有幫助，昨日午市便是A股帶動H股。

　　中石油染藍添保障

　　早前由20元開始的調整經已結束，雖說當時炒A股上市是過分，但實情有不少大行依然是推介買入，所以大幅調整，消化當日一批炒作投機盤后，應有力再次振作，加上還有加入恒指這個推動力，相對其他股份更多了一分保險。

　　同樣可以追入，15元已可作止蝕，上望18元；不似會創新高，始終油價已見頂，可是依然有條件回升，和國航構成一個組合更加安全。