第一上海　葉尚志

　　11月5日，港股再呈下挫走勢；大盤于上周五大跌接近1,000點(diǎn)后，昨日跌勢進(jìn)一步加劇，恒指和國指再下滑超過1,000點(diǎn)，大盤的盤面已被打破，市況確認(rèn)進(jìn)入調(diào)整弱勢當(dāng)中，估計大盤的調(diào)整壓力仍未完全釋放；在市況轉(zhuǎn)弱下，外圍股市的影響力將相對提升，料恒指仍將朝著前一個浪底28,337進(jìn)發(fā)，而國指有進(jìn)一步向下考驗18,000關(guān)口支持力的傾向。

　　港股連續(xù)兩日急挫，與早前跌了1,000點(diǎn)后迅速回升的走勢，已出現(xiàn)了運(yùn)行模式上的改變，情況對市場氣氛和信心都會造成打擊，資金入市態(tài)度會更見審慎，故在當(dāng)前形勢下，實(shí)難望市況于短期內(nèi)重納升軌，市況或會在超賣下出現(xiàn)技術(shù)性反彈，但大體上會處于調(diào)整局面當(dāng)中，以呈現(xiàn)低位反覆徘徊為主流。面對如斯市況，短線操盤只可以炒波幅為主，中短線操盤是否已到了低位吸納的時候，仍有待觀察。

　　短線資金流向不利港股

　　事實(shí)上，我們對于美股走勢仍表示關(guān)注，道指能否守于13,500關(guān)口，對全球股市都會帶來關(guān)鍵性影響；而A股仍處于調(diào)整階段當(dāng)中，在中石油A股掛牌上市后，市場暫時缺乏新消息，估計A股的短線調(diào)整壓力有加劇傾向，有再次向下探底的機(jī)會；由此觀之，外圍股市對港股當(dāng)前的影響，該是比較負(fù)面。而在港股直通車未有時間表的情況下，短線資金流量亦會對港股造成不利影響，削弱了港股市底的承接力，增加了股價的短期波動風(fēng)險。

　　中石化新地可博反彈

　　大盤指數(shù)股全線下挫，個別股份更已開始掉進(jìn)超賣區(qū)域，有利股價跌勢暫作喘定。如考慮搏反彈，可留意中石化(0386)和新鴻基地產(chǎn)(0016)；中央調(diào)高了

成品油價格，對中石化的基本面有利，而股價當(dāng)前已跌回QDII基金建倉平均水平以下，低位承接力可望逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)，11元以下可作逐步吸納；而新鴻基地產(chǎn)亦已跌回短期升浪的起步點(diǎn)，短期利率趨跌和本地地產(chǎn)市道轉(zhuǎn)活，都是利好的基本因素，130元以下可低吸博反彈。