11月2日，受到外圍股市跌勢帶動，加上本港短線利好消息已全數(shù)展現(xiàn)，港股回吐壓力顯著增加，料大盤有展開中短期升后調(diào)整的機會，現(xiàn)水平是否值得進行低位吸納，仍有待觀察。事實上，港股的短線資金流量似乎有所轉(zhuǎn)弱，大市成交量在跌市中未有增加，只錄得有1,500多億元的交投，資金入市的積極性不大，而總體的沽空金額卻增加至接近162億元，潛在沽壓沉重，我們相信大盤仍有往下調(diào)整的空間。

　　以過去兩個月的情況來看，恒指曾累升了8,000點或33%，國指累升了6,000點或42%，市況超買已極為嚴重，我們早前已不斷以50天平均線偏離幅度來指出這一點。當前，大盤的調(diào)整壓力越趨明顯，恒指和國指都呈現(xiàn)“島形轉(zhuǎn)向”的不利訊號，初部估計恒指將朝著前一個浪底28337進發(fā)，國指有回落到18,000至18,500區(qū)域的機會，而下調(diào)觸發(fā)點該是美股和A股的弱勢。

　　美股將步入寒冬期

　　美國聯(lián)儲局已作出了兩次減息的行動，聯(lián)邦基金利率總共下調(diào)了四分之三厘，但觀乎美股表現(xiàn)卻未有明顯受惠。在美國開始減息前，美股道指和標普500指數(shù)的位置分別處于13,500和1,475，若指數(shù)失守這兩個位置關(guān)口，可顯示兩次減息行動對股市已起不著刺激作用，美股將重拾中期跌勢向下尋底。事實上，由7月份開始引爆的美國次按危機，需要時間逐步反映至經(jīng)濟層面方面，料影響將于第四季全面表面化，美股有跟氣候一樣進入寒冬階段的可能。

　　A股持續(xù)調(diào)整期

　　A股繼續(xù)反覆整理的走勢，橫向調(diào)整了三周時間，是7月份展開中期升浪以來的最長調(diào)整期，料在中石油A股上市之后，市場人氣會進一步下降，而A股的調(diào)整期將會再度延長，最后以反覆向下又或是橫行整理來展現(xiàn)調(diào)整，則有待觀察。