大福證券　王宏志

　　華爾街股市周二回落拖累港股表現，大市在10月最后一個交易日報跌。投資者在美國聯儲局議息前夕先行沽貨獲利，為大市增添壓力。恒指周三全日都處于下跌狀態，收市挫286點(0.9%)，報31,353點，整天波幅達397點。受油價回順及第三季營運業績表現一般影響，中國海洋石油(0883.HK,.16,沽售)股價偏軟，成為恒指下跌的元兇。恒指成分股中的大落后股匯豐控股(0005.HK,1.50,持有)、中國銀行(3988.HK,.06,買入)及和記黃埔(0013.HK,.60,買入)展現強勢，緩和指數的跌勢。利率敏感股份個別發展，本地銀行股普遍靠穩，地產股則續有回吐。國企股全面下滑，H股指數周三急挫318點(1.6%)，收報20,082點。中行今年第三季業績超出市場綜合預測，刺激股價上升2.6%，成為H股指數成分股及少數未有跟隨大市滑落的大型國企股中表現最佳的股份。不過，中行的股值和中國“四大銀行”中已上市的建設銀行(0939.HK,.71,持有)及工商銀行(1398.HK,.32,持有)比較仍有一段距離。市場應著眼于中行國內業務的強勁增長勢頭而非其美國次按相關資產的規模，皆因中行為該等資產撥備的程度已跟環球同業相若。周三總成交縮減至1,542億元，顯示整體沽壓仍算溫和。

　　大市展望

　　恒指在10月份上升4,210點(15.5%)，H股指數則漲3,064點(18.0%)。這是恒指在1999年11月飆升16.0%以來所錄得的最大單月升幅。恒指及H股指數在10月份分別以31,353及20,082點結束，齊創全月收市新高，亦為連續第八個月上升。10月份每日平均成交從9月份的1,090億元上升至前所未見的1,654億元水平，從技術角度來看，對大市更上層樓具有積極意義。然而，聯儲局的議息決定及市場如何詮釋當局的會后聲明，短期定必左右大市去向。