□本報(bào)記者 趙彤剛 王光平

　　A股市場(chǎng)在長假后首個(gè)交易日出現(xiàn)的“開門紅”，顯然與假日期間港股市場(chǎng)強(qiáng)勁創(chuàng)出新高不無關(guān)系。業(yè)內(nèi)人士就此表示，目前A、H股聯(lián)動(dòng)效應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)，但A股對(duì)H股溢價(jià)短期內(nèi)不會(huì)消失。

　　聯(lián)動(dòng)性不斷增強(qiáng)

　　受香港股市國慶期間大幅上漲的影響，昨日A股市場(chǎng)也出現(xiàn)大漲，并再創(chuàng)新高。在港股金融板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)帶動(dòng)下，昨日內(nèi)地股市金融、保險(xiǎn)板塊漲勢(shì)強(qiáng)勁。

　　數(shù)據(jù)顯示，香港市場(chǎng)上周升幅最大的恒指成份股及國指成份股主要為金融和航運(yùn)兩大板塊。其中，工商銀行H股、中國人壽H股漲幅分別達(dá)9.9%和8.2%，中國遠(yuǎn)洋全周漲幅也超過10%。

　　昨日，A股市場(chǎng)金融保險(xiǎn)板塊指數(shù)漲幅超過4%，僅次于房地產(chǎn)板塊。其中工商銀行漲停，中國人壽、興業(yè)銀行漲幅均超過8%，招商銀行、中國銀行漲幅也超過6%。其中，滬市領(lǐng)漲前五名全部為金融保險(xiǎn)股，金融股昨日全線飄紅。此外，受H股帶動(dòng)，中國遠(yuǎn)洋單日漲幅也超過9.9%。

　　一家證券公司市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人指出，由于QDII等資金源源不斷進(jìn)入香港市場(chǎng)投資，必將導(dǎo)致兩地市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性不斷增強(qiáng)。據(jù)了解，上半年共有22家中外資商業(yè)銀行取得了QDII業(yè)務(wù)資格，其中19家取得代客理財(cái)境外投資購匯額度，共推出31只產(chǎn)品，合計(jì)認(rèn)購額約130億元。此外，南方基金、嘉實(shí)基金等多家基金公司，以及中金公司、招商證券等券商也獲得QDII業(yè)務(wù)資格。

　　根據(jù)銀監(jiān)會(huì)今年5月份出臺(tái)的《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》，銀行系QDII允許投資境外股市，但僅限于港股。“基金、券商系QDII業(yè)務(wù)大規(guī)模出海，可能會(huì)優(yōu)先考慮投資于相對(duì)比較熟悉的香港市場(chǎng)。此外，隨著港股直通車的推出，會(huì)有更多內(nèi)地資金涌入香港市場(chǎng)，兩個(gè)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。”該負(fù)責(zé)人告訴記者。

　　渤海證券研究所副所長馬靜如也認(rèn)為，兩地市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)在今后可能還會(huì)繼續(xù)增強(qiáng)，從而使兩個(gè)市場(chǎng)此起彼伏：在港股大幅波動(dòng)的同時(shí)，A股市場(chǎng)的震蕩可能也會(huì)加劇。

　　民族證券研發(fā)中心副總經(jīng)理徐一釘認(rèn)為，A股、H股雖然表面上看是聯(lián)動(dòng)，但是從上漲情況看，實(shí)際上是H股在帶動(dòng)A股上漲，“如果沒有H股的大幅上漲，A股有可能早就開始調(diào)整了。”

　　“由于聯(lián)動(dòng)效應(yīng)增強(qiáng)，國慶期間H股的上漲為A股繼續(xù)上漲提供了一定空間，從而引起節(jié)后第一天A股市場(chǎng)上相應(yīng)個(gè)股股價(jià)的大幅上漲。”馬靜如也認(rèn)為。

　　溢價(jià)短期內(nèi)不會(huì)消失

　　長期以來，A股一直對(duì)H股有著較大溢價(jià)。雖然現(xiàn)在兩個(gè)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)不斷增強(qiáng)，但是兩地

股票價(jià)差在短期內(nèi)并不會(huì)消失。馬靜如表示，由于內(nèi)地和香港市場(chǎng)特征不同，短期內(nèi)A股對(duì)H股的溢價(jià)還將持續(xù)存在一段時(shí)間，“兩個(gè)市場(chǎng)投資理念、資金來源等并不相同，內(nèi)地市場(chǎng)處于相對(duì)封閉的狀態(tài)，因此價(jià)差短期內(nèi)不會(huì)消失。”

　　徐一釘也認(rèn)為，A股和H股兩個(gè)市場(chǎng)投資者不同，并且香港市場(chǎng)衍生交易工具很多；此外，香港市場(chǎng)國際化程度更高，“這幾個(gè)因素都導(dǎo)致短期內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)差不會(huì)立刻消失”。

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