東方海外(0316-HK)上周宣布，獲加拿大安大略教師退休基金Ontario Teachers Pension Plan，斥資24億美元(約183.3億港元)購入旗下4項北美海運(yùn)集裝箱碼頭資產(chǎn)；消息公布后，東方海外股價節(jié)節(jié)上揚(yáng)，今日升勢持續(xù)，全日收報50.45元，升5.25%，一度見51.45元新高。

　　對於有關(guān)交易，包括高盛、摩根大通、花旗及瑞銀紛紛發(fā)表報告，惟看法不一，最為看好的高盛給予目標(biāo)價60元，但瑞銀則料除息后每股僅值23.75元。

　　首先，高盛認(rèn)為是項交易相關(guān)正面，可藉出售反映出該批資產(chǎn)價值，管理層更可能在明年3月公布全年業(yè)績時，宣布將10%利潤作特別股息分派，暗示息率可達(dá)9.9厘；而公司旗下上海的地產(chǎn)項目，亦有機(jī)會在2-3年后分拆上市；因此，高盛給予東方海外的目標(biāo)價由43元大幅調(diào)升至60元，投資評級為「買入」。

　　同樣看好交易的摩根大通預(yù)期，東方海外會在19.5億美元(152億港元)的利潤中，撥出部分用作特別息派發(fā)，06年每股盈利預(yù)測由0.951美元降至0.899美元，07年則由0.819美元升至3.806美元；摩通將其目標(biāo)價由40元調(diào)升至50元，建議「增持」。

　　至於花旗亦因應(yīng)是次交易，將東方海外06年盈利預(yù)測調(diào)升至23億美元，每股派息14.2元，特別息每股占12.5元，至於目標(biāo)價則為24元調(diào)升至42元；不過，該行指出，雖然未料到買家會以高價收購東方海外的碼頭資產(chǎn)，但由於該股現(xiàn)價已大致反映交易因素，故投資評級仍會維持「沽售」。

　　不過，瑞銀在研究報告中，給予東方海外除息后目標(biāo)價為23.75元，評級為「減持」，06年每股盈利預(yù)測由0.37美元升至0.8美元，07年由0.2美元升至0.4美元；但預(yù)期全球航運(yùn)量供過於求的情況，將續(xù)對東方海外的業(yè)務(wù)帶來壓力。

　　各大行對東方海外的投資建議現(xiàn)表列如下。

　　高盛/目標(biāo)價60元(43元)/買入/--。

　　摩通/目標(biāo)價50元(40元)/增持/06年每股盈利預(yù)測由0.951美元降至0.899美元，07年由0.819美元升至3.806美元。

　　花旗/目標(biāo)價42元(24元)/沽售/--。

　　瑞銀/除息后目標(biāo)價23.75元/減持/06年每股盈利預(yù)測由0.37美元升至0.8美元，07年由0.2美元升至0.4美元。