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花旗給予德昌沽售評級 目標價4元http://www.sina.com.cn 2006年08月22日 12:20 財華社
花旗發表研究報告,初次給予德昌電機沽售評級,目標價4元。 花旗預期,德昌07-09年的資本回報率介乎8-11%,低於2000年代早前的20-30%,而其目標價4元正符合全球同業平均水平,但為市場上最低目標價。 花旗預期,德昌與低毛利的Saia-Burgess整合,拖慢了德昌現有業務利潤率復蘇的進度,預期07年毛利率只上升0.5個百分點至25.2%,09年達到27%;鋼價近期上升,加上銅價強勢,令毛利率有下跌風險。 花旗指出,由於歐美汽車業生產有放緩趨勢,電動工具及家用產品市場競爭劇烈,Saia-Burgess的內部增長亦緩慢,故德昌產品議價能力較低。 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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