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高盛料未來恒指窩輪引伸波幅差距將收窄


http://whmsebhyy.com 2006年07月13日 10:49 財華社

  高盛亞洲證券衍生工具主管兼高盛亞洲執行董事李頌慈表示,恒指成分股的應算方法變更,以至成分股的改變,可能影響恒指認股證的買賣走勢,不過變化不會在恒指成分變更當日才發生,因為認股證發行商的發行窩輪的期限最少6個月,故現時發行商已評估恒指未來6個月的波幅,相信有恒指輪的引伸波幅不會很大變動;新股上市,各發行商的相關新窩輪的引伸波幅的差距,較以往收窄,因為現市場多了參考數據去定價。

  她又謂,中國內地去年才開始立認股證市場,但成交金額達全球第二位;她解釋,內地與國際市場模式不同;在內地,只有上市公司可先行發行認股證,有牌照的內地券商可加印,且現時外資發行商不準在內地市場發輪,故目前內地上市的權證僅12只,選擇很少;另由於內地缺乏杠桿效應大且成本低的衍生產品,故內地權證的成交額高曾達大市總成交額80%以上;她相信,內地認股權證市場發展潛力很大,或超過香港。

  至於香港發行的認股權證數目雖然多,但種類不多;參考成熟的歐洲認股權證市場,牛熊證的成交占認股權證總成交額約40-50%,估計香港市場發展與歐洲相若。


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